大家好啊，今晚继续关注海外市场的表现。

美股震荡

3月25日晚间，美股三大指数涨跌互现。欧洲股市则集体大涨，其中法国、德国股市涨幅接近1%。

经济数据方面，3月份美国消费者信心指数降至四年来最低，关税升级导致通胀和经济前景令人担忧。世界大型企业联合会周二公布的数据显示，消费者信心指数下滑7.2点至92.9，低于经济学家预期。

展望未来六个月的预期指标更是大幅下跌近10点至65.2，创12年来新低。尽管数据疲软，但华尔街并未理会这一负面信号，标普500指数仍录得自1月以来最佳三日涨幅。同时，随着交易员加大对美联储2025年降息的预期，债券收益率走低，美元结束四连涨。

派杰公司的克雷格·约翰逊认为，美股已脱离调整区域，接近季度末，股市有望进一步上涨。

米勒塔巴克公司的马特·马利则指出，虽然本轮反弹不错，但投资者尚未确信最坏时期已过。这轮反弹更像是一次调整后的常规回升。

摩根大通的伊兰·本哈穆表示，随着关税政策明朗，关键风险缓解，是时候暂停对美股反弹的“逢高抛售”策略了。

他在本周报告中写道：“现在可能是时候转换思路，停止‘逢高卖出’。市场反感的是不确定、无序的关税政策。”

瑞银投行的首席策略师预测，美国消费明显疲软，将进一步给股市带来压力。

美铜期货创历史新高

3月25日晚，纽约商品交易所（Comex）铜期货价格创历史新高，交易员预期美国总统特朗普可能对铜加征高额进口关税。

铜价上涨至每磅5.2145美元，突破去年5月20日创下的5.199美元纪录。今年以来，该主力合约已累计上涨约29%，导致美铜与伦敦金属交易所（LME）基准价格价差巨大。

自今年1月起，美铜价格高于LME价格。特朗普下令商务部以国家安全为由启动铜进口关税调查后，价差迅速扩大。周一，美铜近月合约与LME铜价价差创纪录，超过每吨1400美元。

高盛和花旗预计，美国年底前将对铜进口征收25%关税。市场预计大量铜将在此之前运抵美国，Mercuria金属交易主管科斯塔斯·宾塔斯估计，约有50万吨铜正运往美国，这将导致全球其他市场供应短缺。他预测，LME铜价可能飙升至每吨12000美元以上。

外国铜大量涌入美国，对全球市场产生深远影响。美铜价格远高于其他海外市场，这种价格倒挂让美国制造商提前感受到全面贸易战可能引发的成本通胀和供应链冲击。

（文章来源：中国基金报）