东南亚市场正面临严峻挑战。上周，印尼基准股指雅加达综合指数创下十多年最大单日跌幅，周一盘中更是跳水超4%，四年来首次跌破6000点大关。尽管收盘时跌幅缩窄至1.55%，但今年以来该指数已下跌近13%，成为全球表现最差的指数之一。股市动荡不安，汇市方面同样不容乐观，印尼盾对美元汇率持续走弱，下跌0.31%，报16560.05。

菲律宾股市也遭遇波折，周一开盘时间意外延迟近两个小时，基准指数马尼拉综指收盘下跌超1%。当前，东南亚各主要市场不确定性加剧，全球资金撤离趋势明显，数据显示，东南亚五个市场已连续第六个月遭遇外资撤离，资金外流规模庞大，凸显地区吸引力下降。

印尼股市暴跌引关注

印尼雅加达综合指数自历史高点回落超20%，进入技术熊市。3月21日，全球基金净卖出印尼股票达1.423亿美元，为连续第七个交易日资金流出。外国投资者今年以来已撤资超过20亿美元。此次股市暴跌与印尼政府的政策转变密切相关，特别是将几家顶级国有企业的所有权转移给新成立的主权财富基金，引发市场对经济决策集中化的担忧，担心此举将抑制经济增长并恶化投资环境。

马来亚银行证券公司机构股票销售交易主管Kok Hoong Wong表示，投资者对印尼经济政策走向感到不确定。此外，印尼经济动力不足，消费放缓，央行数据显示消费者信心连续下降。特朗普关税冲击的预期也是导致印尼股市暴跌的原因之一。

菲律宾股市交易受阻

菲律宾股市周一延迟近两小时交易，开盘后基准指数马尼拉综指下跌。菲律宾证券交易所表示，由于系统连接问题导致开盘时间推迟。市场下跌主要受到投资者对美国“对等关税”政策的担忧影响。

全球资金撤离东南亚转向中国

随着贸易战和中国人工智能实力的发展，东盟疲软的宏观经济和政治形势加剧了对该地区的负面情绪。安本投资公司投资总监Xin-Yao Ng表示，目前没有立即重返东盟的理由。全球投资者纷纷将资金撤出东南亚，并重新转向中国股市。印尼和泰国作为东南亚地区最大的两个经济体，今年以来股票市场均遭遇外资流出，股市表现不佳。

国际金融协会数据显示，今年外国投资者已从印尼市场净撤出13亿美元，从泰国股市净撤出5亿美元，同时向中国股市投入130亿美元。泰国因对美贸易顺差较大，特朗普关税政策对其影响显著，经济前景充满挑战。

（文章来源：上海证券报微信公众号）