21世纪经济报道记者胡慧茵广州报道

上周，印尼股市暴跌，引发市场对东南亚投资危机的广泛担忧，东南亚股市整体呈现剧烈下跌趋势。

过去一周，东南亚股市普遍走低，其中印尼股市跌幅最大。上周二，印尼雅加达综合指数（JKSE）一度暴跌7.1%，创下逾3年低位，全周领跌亚太区股市。马来西亚、越南、菲律宾股市也均有所下跌，而新加坡海峡指数和泰国SET指数则出现上涨。

东南亚市场曾被视为规避外部风险的避风港，但目前却面临外资大规模撤离的困境。

国际金融论坛学术委员、上海外国语大学金融创新与发展研究中心主任章玉贵指出，印尼、泰国等东南亚主要经济体的股市近期连续下跌，与经济信心预期减弱有关，但本质上是这些新兴经济体股票市场的内生性繁荣机制不成熟。随着这些国家经济外向型程度的加深以及金融深化，一旦本国经济基本面趋弱，全球资金便会迅速套现离场。

相比之下，亚太区其他股指则表现较好。韩国KOSPI指数、日经225指数以及澳大利亚S&P/ASX200指数均录得上涨。

印尼股市上周的暴跌，使其成为今年全球跌幅最大的市场之一。上周二，印尼股市雅加达综合指数一度跌7.1%，触发30分钟停市，这是2020年底疫情以来首次。

分析认为，印尼股市暴跌的原因包括市场对新主权财富基金“达南塔拉”存在疑虑、政府推出大规模“免费午餐计划”给财政带来压力、财政政策不确定性导致印尼盾汇率下跌等。此外，大宗商品价格疲软下的政府财政赤字也是导致印尼股市暴跌的重要因素。

随着多种不利因素的叠加，摩根士丹利和高盛等机构纷纷下调了印尼股市的评级，进一步削弱了投资者信心。

自上周二暴跌以来，印尼股市已成为今年全球跌幅最大的市场之一。同时，东南亚股市正遭遇全球资金撤退，MSCI东盟指数已从去年高点下跌10%。数据显示，东南亚五个市场连续第六个月遭遇外资撤离，其中印尼尤为显著。

泰国和马来西亚的情况同样不容乐观。泰国政府试图通过市场支持计划来稳定股市，但未能成功。马来西亚则受到特朗普关税政策的冲击，经济高度依赖芯片产业的马来西亚面临沉重打击。

分析师指出，之前投资者预期东南亚将成为美国发起关税战的受益者，但实际上东南亚各国都有特定的问题正在浮出水面。预计在中国科技股带动整体股市重获关注和特朗普关税冲击下，外资将持续流出东南亚股市。

与此同时，日本和韩国股市则实现回升。日经平均股指在38000点至40000点区间内波动后有所回升，而韩国KOSPI指数也录得较大涨幅。

专家认为，如果中日韩能够在今年以建设性举措促进经济贸易合作，将有利于日本股市保持稳健。

（文章来源：21世纪经济报道）