AI导读：

美联储在货币政策会议上决定维持联邦基金利率不变，面临增长和通胀的双重压力以及不确定性加剧的环境。国家发展改革委对外经济研究所副研究员李馥伊分析了美联储的决策背景及其对美国经济的影响。

美国联邦储备委员会当地时间19日结束为期两天的货币政策会议，宣布维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变。这一决定背后，美联储面临增长和通胀的双重压力，以及不确定性加剧的环境。国家发展改革委对外经济研究所副研究员李馥伊指出，美联储选择观望，表明货币政策调整进入谨慎阶段。

李馥伊强调，自2024年四季度以来，美国经济增速已放缓，消费作为经济增长引擎，1月份零售额环比下降0.9%，创近两年最大降幅。然而，美国劳动力市场稳健，通胀黏性依然强劲，特别是加征关税政策可能导致未来物价下降前景不乐观，再通胀风险存在。因此，美联储降息面临较大制约。

加征关税政策为美国经济增添不利因素

李馥伊分析，特朗普政府的关税措施使本已放缓的美国经济面临更多挑战。消费意愿转弱，关税抬升进口成本；消费能力受限，高通胀打乱降息进程，利率长期高位，抑制消费能力。

李馥伊还提到，高利率影响企业增资扩产和居民房产投资，对供给端冲击更大。关税政策导致供应链不稳定，要素成本上升，生产效率降低，供给面承压。贸易政策不确定性导致美国企业下调产能计划。

（文章来源：央视新闻）