北京时间3月20日凌晨，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%之间，此举符合市场预期。同时，美联储决定自4月起放缓资产负债表缩减步伐，将美国国债的每月赎回上限由250亿美元下调至50亿美元，机构债务和MBS每月赎回上限则保持不变。

　　在最新声明中，美联储指出经济前景的不确定性有所增加。这一担忧也在其经济展望中得以体现。最新数据显示，美联储官员已大幅下调经济增长预期，并上调了通胀预期。在利率点阵图方面，美联储官员预计2025年将降息两次，与去年12月的预期一致。

　　美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国经济衰退的可能性虽有所上升，但仍处于较低水平。不确定性对经济前景的影响尚待观察。他强调，美联储更关注“硬数据”，目前数据显示美国经济依然稳健。

　　美股市场方面，三大指数集体收涨。道指上涨0.92%，纳指上涨1.41%，标普500指数上涨1.08%。同时，美国2年期国债收益率跌破4%心理关口，刷新日低至3.98%以下。黄金价格继续攀升，现货黄金盘中突破3051美元/盎司的历史高位。

美联储维持利率不变，缩表步伐放缓

　　美联储此次议息结果虽符合市场预期，但并非全票通过。理事沃勒投出唯一反对票，他支持维持联邦基金目标区间不变，但倾向于保持当前缩表速度不变。鲍威尔表示，这是美联储做出的“技术性”决策，旨在逐步放缓缩表速度。

　　在最新声明中，美联储删除了就业和通胀目标风险“大致平衡”的措辞，转而强调经济前景的不确定性增加。数据显示，美联储官员下调了经济增长预期，上调了通胀预期。失业率预期也有所上调，而通胀预期则持续上升。

　　备受瞩目的利率点阵图显示，美联储官员预计2025年底联邦基金利率将降至3.9%左右，意味着今年可能降息两次。然而，仍有部分官员持更为谨慎的态度。

　　鲍威尔重申，美联储无需急于调整货币政策立场，将耐心等待更清晰的市场信息。他强调，将根据经济情况灵活调整政策。

　　在谈及美国经济时，鲍威尔表示，虽然经济衰退的可能性有所上升，但“硬数据”显示美国经济依然稳健。他反驳了有关长期通胀预期大幅上升的说法，认为这是一个“异常值”。

　　对于通胀问题，鲍威尔表示关税是导致通胀的一部分因素，但目前很难准确分析关税对通胀的具体影响。

美股三大指数集体上涨，黄金创历史新高

　　美股市场方面，道指、纳指和标普500指数均实现上涨。大型科技股普遍上涨，热门中概股则涨跌不一。纳斯达克中国金龙指数微跌0.44%。

　　美国国债收益率方面，2年期国债收益率跌破4%心理关口。而黄金价格则继续攀升，现货黄金触及历史新高。COMEX黄金期货也连续两天创历史新高。

（文章来源：上海证券报，关键词：美联储、利率政策、美股市场、黄金价格）