AI导读：

美联储利率决议前夕，利率市场上的鸽派押注突然退缩，交易员对年内降息幅度的押注有所缩减。市场期待美联储给出更明确的方向指引，当前美国经济面临复杂环境。美联储主席鲍威尔的新闻发布会及最新版利率“点阵图”备受关注。

有迹象显示，就在今晚的美联储利率决议出炉前，利率市场上的鸽派押注突然退缩了……

近期，交易员们对美联储年内降息幅度的押注有所缩减。一周前，利率期货市场还反映出对年内降息三次、合计降息75个基点的坚定信心，包括最早可能在6月启动的降息。但如今，在美联储周三政策决定前夕，市场仅计价了约两次降息，且可能在下半年落地。

业内人士指出，交易员们期待美联储给出更明确的方向指引，当前美国经济正面临经济与政治交织的复杂环境。

美联储政策制定者和投资者都面临棘手局面：一方面，美国经济仍在增长，通胀虽高于预期，但仍可控。这要求谨慎对待进一步降息。另一方面，消费者信心恶化，对特朗普政府贸易政策的担忧加剧，导致美股等风险资产暴跌，10年期美债收益率降至数月低点。特朗普的财政政策和开支削减计划也将对经济产生影响。

（美国经济数据处境：硬数据尚可，软数据急坠）

著名记者Nick Timiraos调侃称，美联储决策者有时被划分为“鹰派”和“鸽派”。但目前，鲍威尔看起来更像一只鸭子——表面平静，实则暗流涌动。

周三，交易员将关注美联储主席鲍威尔的新闻发布会及最新版利率“点阵图”。去年12月的点阵图中，美联储官员预计今年降息两次，与当前市场定价相当。

摩根士丹利投资管理公司主管Vishal Khanduja表示，鲍威尔需向市场传递信息：当前经济运行良好，但已做好随时行动的准备。

在SOFR衍生品市场上，交易员押注美联储将维持利率不变至6月18日会议。SOFR期货市场已出现信号，显示6月合约中空头头寸开始积累。

花旗策略师David Bieber指出，SOFR和联邦基金利率的多头头寸已从极端水平缩减，因市场开始消化降息预期消退的现实。

巴克莱首席市场策略师Julien Lafargue表示，美联储和市场都迫切需要在贸易、关税和政策方面获得能见度。预计鲍威尔将继续倡导依赖经济数据的指引方针。

花旗集团数据显示，期权交易员预计标普500指数周三将波动1.2%，高于过去一年美联储会议日平均波动0.8%。

（文章来源：财联社）