新华财经北京3月13日电投资者在消化最新的PPI数据后，美债收益率周四（13日）盘前多数呈现上行趋势。此前一天，由于2月通胀数据不及预期，收益率全线上扬，其中2年期美债收益率上涨3.1BPs至3.972%，10年期美债收益率涨3BPs至4.318%，30年期美债收益率则上涨2.8BPs至4.632%。

　　截至新华财经20:53发稿时，美债收益率继续上行，2年期美债收益率已上行0.8BP至4.003%，10年期美债收益率上升1.9BP至4.335%，30年期美债收益率攀升1.9BP至4.65%。

　　周三公布的数据显示，美国2月份总体消费者价格指数同比涨幅为2.8%，低于1月份的3.0%。尽管美债收益率当天收高，但市场注意到该数据仍远高于美联储2%的目标，交易员担忧特朗普总统的关税战略生效可能会加剧通胀压力。

　　凯投宏观高级市场经济学家詹姆斯·赖利指出，尽管CPI数据略逊于预期，但美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数（CPI）的解读却不那么温和。

　　美国劳工统计局周四公布的数据显示，2月份批发价格持平，为担忧关税引发的通胀带来了更多好消息。生产者价格指数（PPI）在1月份向上修正后跃升0.6%，但2月份没有任何增长，低于预期的0.3%。剔除食品和能源后，美国核心PPI下降0.1%，同样低于增长0.3%的预期。不包括贸易服务在内的核心价格也上涨了0.2%。

　　赖利补充说：“就近期前景而言，最大的风险仍然是关税政策。尽管教科书上对价格水平效应的反应是‘看穿’它，但实时判断价格上涨中关税和价格压力的具体作用却十分困难，特别是有证据表明通胀预期无法得到可靠的锚定时。”

　　周四，美国总统特朗普宣布计划对来自法国和其他欧洲国家的酒类征收200%的关税，这是全球贸易紧张局势的最新升级。

　　下周，美联储将开会讨论货币政策，市场普遍认为美联储将利率从目前的4.25%调至4.50%的可能性很小。据芝商所的美联储观察工具预测，下一次降息25BPs的时点可能在6月。

　　欧债方面，欧元区国家政府债券收益率周四整体上行，其中10年期德债收益率上涨1.7BP至2.906%，10年期意债收益率上涨3.3BPs至3.976%，10年期法债收益率上涨2.9BPs至3.796%。英债收益率也全线上扬，2年期英债收益率上涨2.2BPs至4.25%，10年期英债收益率上涨2.3BPs至4.75%，30年期英债收益率上涨1.9BP至5.348%。

　　一级市场方面，美国财政部周四（当地时间3月13日）发行3期债券共1720亿美元，包括4周和8周短债各750亿美元，以及续发的220亿美元30年期债券（实际存续期29年11个月）。美国东部时间下午1点，美财政部将公布220亿美元30年期长债的投标结果。

（文章来源：新华财经，关键词：美债收益率、PPI数据、关税政策、美联储货币政策）