AI导读：

自去年6月以来，欧洲央行已五次降息，市场预计其将放慢或停止降息。美国总统特朗普关税政策及德国新政府财政政策引发市场担忧，促使投资者预期欧央行将再次降息。经济数据为欧洲未来货币政策增添不确定性。

自去年6月以来，欧洲央行已经五次降息。但随着利率逐渐接近宽松周期的底部，市场普遍预计欧央行或将逐步放慢甚至停止降息步伐。

欧洲央行曾通过模型预测，当存款利率位于1.75%至2.25%区间时，不会对经济增长构成限制。当前，欧央行将基准利率维持在2.75%，虽接近上述区间，意味着宽松空间有限。

然而，美国总统特朗普的关税政策以及德国新政府可能放弃财政紧缩的消息，加剧了市场担忧，促使投资者预期欧央行将在本周四再度降息。

此外，投资者还预计欧洲将加大对俄罗斯威胁的应对支出，从而推动欧央行进一步宽松。分析师普遍预测，欧央行周四或将利率下调25个基点至2.5%，但这将进一步降低欧元债券的吸引力。

汇丰银行经济学家Elizabeth Martins指出，尽管通胀受控，石油和天然气价格下跌，但欧洲央行再次降息似乎已成定局。

宽松政策持续

本周二，德国即将执政的政党基民盟-基社盟宣布设立高达5000亿欧元的特别基金，支持德国工业、基础设施及国防建设。同时，该党计划全面放开借贷规则，预示着新政府将在市场上投放大量财政资金。

这一计划直接导致周三德国债券大幅抛售，欧元飙升至四个月高点，德国DAX指数创下两年最佳表现。

三菱日联资产管理公司执行首席基金经理Masayuki Koguchi认为，投资者未预料到德国如此激进的政策，需调整对未来市场的看法。德国债券收益率大幅上涨对美国国债也产生了抛售压力。

与此同时，经济数据为欧洲未来货币政策增添了不确定性。数据显示，欧洲长期通胀率从本周初的2.05%迅速攀升至周四的2.23%，凸显通胀前景的复杂性。

但投行Jefferies指出，尽管经济数据对欧洲央行构成加息压力，但央行不太可能改变当前政策立场。

市场密切关注欧央行周四是否维持政策限制性措施，这将反映央行决策者是否认为已接近实现政策目标。

（文章来源：财联社）