AI导读：

美联储偏爱的经济衰退指标——收益率曲线再次发出预警，10年期美国国债收益率跌破3个月期国债收益率，形成“收益率曲线倒挂”，这通常被视为未来12至18个月内经济衰退的可靠信号。投资者对特朗普经济计划能否实现预期增长表示担忧，市场预计美联储今年将降息以应对经济放缓。

美联储偏爱的经济衰退指标——收益率曲线再次发出预警。周三交易中，10年期美国国债收益率跌破3个月期国债收益率，形成“收益率曲线倒挂”，这通常被视为未来12至18个月内经济衰退的可靠信号。

纽约联储每月更新收益率曲线数据，并预测经济衰退可能性。1月底时，10年期国债收益率高于3个月期0.31个百分点，衰退概率仅23%。然而，进入2月，形势急剧变化，衰退概率或将大幅上升。收益率曲线倒挂之所以被视为衰退信号，是因为市场预期美联储将在经济衰退时降息。

尽管市场更关注10年期与2年期国债收益率的差距，但美联储更看重与3个月期国债收益率的比较，因其对联邦基金利率变化更敏感。目前，10年期/2年期利差仍为正值，但近几周已大幅趋平。

值得注意的是，收益率曲线倒挂并非绝对准确的预测指标。2022年10月也曾出现倒挂，但至今尚未发生衰退。因此，经济衰退并非必然，但投资者对特朗普经济计划能否实现预期增长表示担忧。

特朗普胜选后，10年期国债收益率飙升，并在就职典礼前一周达到峰值，反映出投资者对经济增长的预期。然而，自特朗普上任以来，10年期国债收益率已下跌约0.32个百分点，投资者担忧特朗普的关税政策可能加剧通胀并减缓经济增长。

近期消费者和投资者信心调查显示，人们对经济增长放缓和通胀加剧的担忧加剧。尽管如此，消费者和劳动力市场等“硬”经济数据仍保持积极。市场预计美联储今年将至少降息0.5个百分点。

（文章来源：证券时报网）