AI导读：

全球通胀攀升导致发达经济体降息通道暂时关闭，市场收益率普遍上行。日本、英国、欧洲通胀数据公布后，各国央行政策面临调整。美国通胀反复，特朗普关税政策推升通胀预期。发达经济体市场收益率攀升对我国金融市场产生影响。

　　美国、欧洲和英国的通胀最近几个月都在缓慢爬升，而日本的通胀更是持续攀升，去年以来发达经济体已经形成的降息通道目前看来已暂时关闭。这一趋势反映在市场上，导致从去年9月以来，市场收益率普遍上行，形成了我国收益率的洼地，或将对未来金融市场走势产生重要影响。

　　2月20日最新数据显示，日本1月份核心CPI同比上涨3.2%，创下自2023年6月以来最高水平，已连续34个月超过日本央行2%的目标。通胀数据公布后，日元兑美元汇率小幅走强但随后转跌，日本10年期国债收益率升至2009年11月以来最高水平，预示日本央行下一步加息已成定局。

　　与此同时，英国通胀也在上升，1月份CPI同比上涨3%，创下10个月新高，远高于经济学家预期。英国央行曾预计通胀率将在第三季度攀升至3.7%，但通胀上行速度之快，使得央行降息推动经济增长的预期变弱。

　　欧洲通胀亦有卷土重来之势，欧元区1月份CPI同比上涨2.5%，高于预期。欧洲央行在降息后的声明中坚称货币政策仍具限制性，但1月份的通胀数据让欧洲的降息前景出现不确定性。欧洲央行执行委员会成员表示，可能需要暂停或停止降息进程。

　　美国通胀反复亦成确定性事件。美联储公布的1月会议纪要显示，与会官员认为在进一步降息前需看到通胀继续下降，但特朗普关税等政策让通胀存在上行风险。特朗普已实施一些关税政策，并威胁扩大范围，进一步推升通胀预期。

　　受此影响，发达经济体市场收益率从去年9月开始攀升。美国、德国、法国、英国十年期国债收益率均出现攀升势头。周边国家收益率大幅攀升对我国金融市场产生影响，2月21日我国国债市场大幅下挫，国债收益率明显上涨。

　　央行2月21日开展1825亿元7天期逆回购，实现净投放840亿元，显示外围市场收益率变化对我国市场已产生较大影响。

（文章来源：华夏时报）