当地时间周四（20日），美联储理事库格勒（Adriana Kugler）表示，她认为美联储应该将联邦基金利率目标维持在当前4.25%-4.50%的区间不变，以应对仍然居高不下的通胀，目前美联储正对经济和通胀施加适度的约束。

　　在乔治城大学（Georgetown University）发表演讲时，任内长期拥有FOMC会议投票权的库格勒指出，新经济政策的净效果尚不确定，未来利率路径还将取决于通胀、经济增长等具体情况。

　　“考虑到我们目前面临的风险平衡，我认为在一段时间内维持联邦基金利率不变是合适的。”她补充说。不过她并没有提及她对利率路径的偏好。

　　上月底，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，自2024年9月连续降息以来首次维持利率不变。市场目前认为，下一次降息最可能发生在今年7月份。

　　自美国总统特朗普正式上任以来，美联储内部也“鹰声不断”。仅在本周，就有多位美联储官员发声，称目前不急于降息，暂时按兵不动是合理的，以控制通胀和保持经济稳定。

　　美联储副主席杰斐逊（Philip Jefferson）表示，强劲的经济让政策制定者能够更加从容地考虑下一步政策，并在进一步降息前做足准备。

　　“我相信，在经济强劲和劳动力市场稳固的情况下，我们可以有时间来评估未来的数据，以便对我们的政策利率做出进一步调整。”他说。

　　费城联储主席哈克（Patrick Harker）也称，在去年三次降息后，美联储的货币政策“仍然具有限制性”，经济增长和生产仍保持弹性，劳动力市场保持平衡，这些理由足以支持政策利率保持不变。

　　美联储理事沃勒（Christopher Waller）表示，最近的经济数据支持维持利率不变，以控制通胀。但如果通胀表现与2024年一样，政策制定者可能会在“今年某个时候”重新降息。

　　“如果像去年一样，今年冬季（通胀降温）的停滞是暂时的，那么进一步的政策宽松将是适当的。但在这一点明确之前，我倾向于保持政策利率不变。”他说。

　　美国劳工部上周发布的数据显示，1月消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，为2023年8月以来最大涨幅；核心CPI同比上涨3.3%，高于央行设定的2%目标。这些数据加剧了市场对通胀的担忧。

　　而面对特朗普不断挥舞的关税大棒，美联储也终于无法再视而不见。芝加哥联储主席、2025年FOMC票委古尔斯比最新表示，他有点担心大规模关税可能会造成严重的供应冲击，从而加剧通胀。

　　古尔斯比指出，特朗普第一任期内征收的关税没有对通胀产生实质性影响，部分原因是关税范围较窄，而且包括了足够多的豁免，因此供应链不受影响。然而，特朗普目前正在制定的更广泛且更高的关税政策可能会带来新的经济风险。

（文章来源：财联社）