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美联储理事沃勒表示，最新经济数据倾向于维持利率不变，但面对类似2024年的通胀情况，可能会在今年某个时刻重新考虑降息。同时，他对CPI数据的季节性调整表示疑虑，强调数据应指导政策行动。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）周二表示，最新的经济数据倾向于维持利率不变，但面对类似2024年的通胀情况，政策制定者可能会在今年某个时刻重新考虑降息。

“若今年冬季通胀降温的停滞仅是暂时的，类似去年情况，那么进一步放宽政策将是合理的。然而，在明确这一点前，我倾向于维持当前政策利率。”他强调。

季节性因素考量

沃勒提到，上周公布的数据“略显失望”，但他认为情况或许并未如预期般糟糕。美国劳工部数据显示，1月消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，为2023年8月以来最大涨幅；核心CPI同比上涨3.3%，超出央行2%的目标。

沃勒与费城联储主席哈克（Patrick Harker）均对CPI数据是否经过恰当的季节性调整表示疑虑。

沃勒指出：“过去几年，年初通胀数据似乎呈现上升趋势，引发了对通胀数据季节性调整的质疑，意味着统计学家可能未能完全修正部分价格中的季节性波动。”

哈克周一同样表示，过去十年中，1月CPI十次有九次高于预期。他猜测，季节性调整难以适应快速变化的经济，需从月度数据中识别潜在趋势。

沃勒强调，他将持续监测数据，以确定数据上升是季节性因素还是其他问题所致。

“无论何种情况，当前数据均不支持降息。但若2025年通胀情况与2024年相似，今年适时降息将是合理选择。”他补充。

“特朗普2.0”政策影响

沃勒表示，他的基本观点是，特朗普政府的新关税对价格影响温和，美联储在制定货币政策时应考虑此因素，但不应因政策不确定性而阻碍必要行动。

他补充，贸易或其他政府政策的不确定性不应妨碍美联储在适当情况下采取行动，正如2022年俄乌战争和2023年硅谷银行倒闭未阻止美联储调整利率，尽管这些事件引发了对经济前景的担忧。

“我的基本观点是，关税仅会小幅、短暂推高价格。因此，在制定货币政策时，我倾向于全面审视这些影响。”他解释。

“我承认，关税的影响可能超出预期……但我们亦需铭记，其他政策可能产生积极的供应效应，对通胀构成下行压力。”他补充。

沃勒总结，“最终，数据应指导我们的政策行动，而非猜测未来……等待经济不确定性消散，将导致政策瘫痪。”

（文章来源：财联社）