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欧洲央行在货币政策会议上宣布下调三个关键利率25个基点，通胀回落与经济放缓成为降息主因。市场预计欧洲央行将继续降息，全球降息潮持续。

10月17日，欧洲央行在货币政策会议上宣布下调三个关键利率25个基点，这是自2011年12月以来首次连续降息操作。存款机制利率降至3.25%，主要再融资利率降至3.4%，边际贷款利率降至3.65%，此举符合市场预期。

通胀回落与经济放缓成为降息主因

欧洲央行声明指出，降息决定基于通胀前景、潜在通胀动态及货币政策传导强度的最新评估。反通货膨胀进程顺利，同时经济活动指标意外下跌影响通胀前景。欧洲央行决心确保欧元区通胀及时恢复2%的中期目标，并将保持政策利率充分限制，随时准备调整工具以确保通胀目标实现。

欧洲央行将继续采用数据依赖和逐次会议方法确定限制水平和期限，不预先承诺特定利率路径，而是依据经济和金融数据、通胀动态及货币政策传导强度评估后作出决定。

欧洲央行总裁拉加德在新闻发布会上表示，预计未来几个月欧元区通胀率将上升，明年降至目标水平。通胀率高因工资增速较快，但劳动力成本压力将逐步缓解，利润将部分缓冲对通胀的影响。

市场人士指出，欧元区通胀回落与经济放缓是降息主因。欧盟统计局数据显示，9月CPI年率终值1.7%，低于初值1.8%，为2021年6月以来首次低于欧洲央行目标2%。

经济增长前景疲软也是降息关键因素。经济指标显示欧元区增长乏力，复苏动能消失，增长下行风险加大。消费和投资疲弱，预计经济活动第四季度继续表现疲弱。但劳动力市场表现稳定，通胀回落，为欧洲央行提供更多货币政策操作空间。

市场预计欧洲央行将继续降息，全球降息潮持续

欧洲央行降息后，市场预计12月将继续降息25个基点。国泰君安国际宏观研究团队认为，欧元区经济缺乏长期上升动力，工业原材料及人力成本上升、工业投资外移导致经济持续收缩。地缘政治等因素也对出口产生挑战。考虑到疲弱经济，欧洲央行将继续降息。

近期，全球降息潮涌，多国央行降息。美联储上月降息50个基点，全球央行货币宽松进程加速。大部分发达经济体央行已开始或即将宽松货币政策。9月以来，印尼、墨西哥、南非等新兴市场经济体央行跟进降息。沙特、阿联酋、新西兰、韩国等国央行也宣布降息。