AI导读：

特朗普重返白宫后，高盛预测若其实施关税政策或欧佩克+增产，油价可能大幅下跌。短期虽有上行空间，但中期面临下行压力，明年全球原油市场或现过剩。



尽管美国当选总统特朗普积极推动传统油气行业的复兴，但其重返白宫后，油价前景却显得并不明朗，未来几年或将面临严峻挑战。

高盛大宗商品分析师发出预警，若特朗普推行其关税政策，或欧佩克+在未来几年内增加原油产量，布伦特原油价格可能在2026年底跌至略高于每桶60美元的水平，较当前油价低近20%。这一预测主要归因于原油供应的持续增长与需求增长放缓的双重压力，使得国际油价正承受下行压力。

周一亚洲盘交易中，国际油价波动较小，布伦特原油价格保持在74美元/桶以上。上周五，受乌克兰战事升级影响，地缘政治风险溢价提升，油价攀升约1%，收于两周来的最高点。

高盛分析师在最新报告中进一步指出，中期石油价格可能呈现下行趋势，原因在于闲置产能偏高，以及特朗普提议的广泛关税加征可能抑制需求。特朗普曾提议对所有国家征收10%-20%的关税，对中国商品更是高达60%。

其他投行同样发出警告，特朗普的关税提议或将使油价面临更大的下行风险。美国银行策略师弗朗西斯科·布兰奇上周表示，特朗普的关税政策可能抑制全球贸易，引发贸易战，进而打击原油需求和价格。

特朗普的监管放松和化石燃料支持立场也可能推动石油产量增加，进一步加剧油价下行压力。特朗普竞选期间承诺通过提高美国石油产量来降低能源价格，目前美国石油产量已创历史新高，8月份达到每天1340万桶。

然而，高盛分析师也指出，短期内油价仍存在上行空间。若伊朗石油供应在更严格的制裁下减少，布伦特原油价格可能在2025年中期升至每桶83美元。此外，高盛分析师预测明年全球原油需求增长将回升，特别是美国和中国，这两个主要石油消费国的需求在过去数月一直呈下降趋势。中国政府最近出台的刺激措施预计将提振消费者信心。

不过，一些预测人士持不同观点，警告明年全球原油市场可能出现更大的过剩。国际能源署（IEA）在本月报告中指出，受需求低迷和非欧佩克国家产量上升的双重影响，明年石油市场可能出现每天100万桶的原油过剩。

（文章来源：财联社）