2月10日伦敦现货黄金、COMEX黄金期货分别站上2900美元、2930美元关口后，次日国际金价继续刷新历史新高。2月11日中午，伦敦现货黄金盘中最高一度超过2940美元/盎司，最高涨幅超过1%；COMEX黄金期货最高涨至2968.50美元/盎司。

国际金价接连突破高位，黄金主题ETF净值同样拉升至历史新高。2月10日和11日，境内20只黄金主题ETF全线收涨。

金价连续多日创出历史新高

2023年起，受地缘政治风险和宏观行情波动等多重因素影响，黄金价格持续走高。2024年全年，黄金价格延续上涨趋势。尽管2024年四季度价格有所回落，但伦敦现货黄金全年仍以近30%涨幅，成为2024年度全球表现最好的资产之一。2025年以来，金价延续上涨趋势，伦敦金在1月末再度突破2800美元/盎司大关，2月10日晚已超过2900美元/盎司。

与现货黄金价格大涨相对应的是，国内黄金饰品价格同样水涨船高，周大福、老凤祥等知名品牌的黄金饰品报价均超过870元/克。

根据世界黄金协会发布的2024年黄金需求趋势报告，2024年全球央行连续第三年购买了超过1000吨黄金，实物黄金总需求升至4974吨，创历史新高。据公开数据，1月末中国官方黄金储备为7345万盎司，中国央行已连续三个月购金。

黄金主题ETF规模增长明显

金价持续上涨加速资金向黄金类基金投入。2024年以来，市场对黄金品类投资需求显著提高，黄金期货及相关ETF基金持有量快速增长。世界黄金协会数据显示，2024年全年，中国市场黄金ETF需求激增，共流入约310亿元人民币（约合44亿美元，55吨），当年也是中国黄金ETF需求最为强劲的一年，总规模达710亿元人民币（约合97亿美元），年内飙升150%，创历史新高，总持仓大增87%至115吨。

根据天天基金数据，截至2024年末，市场共有20只黄金主题ETF，规模排名前三的分别为华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF，规模均超过百亿。以华安黄金ETF为例，该基金份额从2023年末的30.08亿份增长至2024年末的48.50亿份，净资产从139.54亿元增长至286.76亿元。

数据来源：天天基金

管理华安黄金ETF的基金经理许之彦认为，黄金在资产配置中扮演着重要角色，可平衡投资组合波动性，起到分散风险的作用。他建议，资产配置中黄金所占比例应为5%到15%。尽管涨幅较大，但华安基金认为黄金依然是2025年值得重视的大类资产。

华安基金表示，实际利率对黄金的定价有望回归，央行有望延续购金节奏，黄金在大类资产维度低相关性，叠加低利率环境，凸显配置价值。此外，黄金长期增长的本质是货币属性，可对抗美元信用。截至2024年12月，我国央行国际储备资产中黄金占比为5.5%，远低于世界平均水平，仍有提升空间。

保险资金试点投资黄金

2月7日，金融监管总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，自通知发布之日起，试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点。

博时基金王祥表示，根据保险公司体量及试点要求所做出的投资比例限制来看，对黄金市场的投资增量可能约为1000亿~2000亿元规模，最大增量约为2024年央行增持量的7倍。尽管建仓过程可能漫长，但由于保险资金期限较长，其持有的黄金资产或将相对稳定，对整体黄金市场将带来较长期的利好作用。

华安基金认为，《通知》明确了试点投资黄金范围，包括在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约等6类黄金投资品种，试点主体为人保财险、中国人寿等10家大型险企。纳入黄金投资或有助于缓解低利率环境下的“资产荒”压力，为增厚投资收益提供新机会，黄金与权益、债券类资产的低相关性亦有助于分散组合投资风险。

（文章来源：时代周报）