在Deepseek模型的冲击以及特朗普关税威胁的双重压力下，本周美国三大股指均以下跌告终，为市场带来了动荡的一周。下周，全球市场或将继续面临严峻挑战。

首先，令投资者神经紧绷的是，美国总统特朗普周五在与日本首相石破茂的会晤中透露，美国计划于下周宣布对部分国家实施对等关税措施。特朗普明确表示，可能会在下周一或周二就此事举行会议并宣布决定，甚至可能召开新闻发布会。他强调，其他国家向美国收费，美国也将采取相应的收费措施。

分析师发出警告，关税措施可能会推高通胀水平，从而导致美联储期待已久的降息行动进一步推迟。本周公布的一项针对4000多名交易员的调查显示，通胀和关税被预期为今年对市场影响最大的两个关键因素。

定于下周三发布的美国CPI（消费者物价指数）报告，将为市场提供关于通胀趋势的最新数据，并可能对市场产生重大影响。若通胀再度加速，极有可能触发新一轮的市场抛售潮。

安联投资管理公司的高级投资策略师Charlie Ripley指出：“通胀可能对2025年的利率政策和金融市场产生复杂影响。如果通胀率再次上升，美联储继续降息的机会将会减少，这显然不是市场所乐见的。”

多位华尔街分析师提醒，由于季节性因素的影响，1月份通常是预测CPI更具挑战性的时期，这增加了数据发布后市场波动的风险。

LSEG的数据显示，市场普遍预期美联储在3月份的下次会议上维持利率不变的可能性超过80%，并预计到今年年底将降息两次左右。然而，部分投资者正在降低对今年进一步宽松政策的预期。摩根士丹利的经济学家表示，他们现在预计美联储今年仅会在6月降息一次，而非之前的两次，因为关税的不确定性提高了降息的门槛。

LPL Financial的首席固定收益策略师Lawrence Gillum评论道：“在特朗普第二届政府执政初期，关税威胁再次引发了市场的剧烈波动。”

下周二，美联储主席鲍威尔将出席参议院金融委员会的听证会，就半年度货币政策报告发表证词演讲。紧接着的第三天，他还将出席众议院金融服务委员会的听证会。在例行宣读完证词后，鲍威尔将回答议员们的各种问题，届时美联储的利率路径可能会变得更加清晰。

下周的企业财报也将成为市场关注的焦点，包括可口可乐、思科和麦当劳在内的多家公司将发布其业绩报告。

Ameriprise Financial的首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，尽管关税存在不确定性，但总体而言，财报季对股市是一个积极因素。“来自不同行业的评论总体上是稳健的，需求驱动因素依然完好无损。”

在地缘局势方面，多国领导人将参加下周的慕尼黑安全会议。有报道称，特朗普政府将提出一份和平计划，旨在结束俄罗斯与乌克兰之间的冲突。

下周重要事件概览：

周一（2月10日）：日本将公布12月贸易帐数据；欧元区将发布2月Sentix投资者信心指数；比亚迪将在深圳总部召开智能化战略发布会；欧洲央行行长拉加德将发表讲话。

周二（2月11日）：美国将公布1月纽约联储1年通胀预期；法国将发布第四季度ILO失业率数据；美国将公布1月NFIB小型企业信心指数；英国央行行长贝利和克利夫兰联储主席哈玛克将分别发表讲话；美联储主席鲍威尔将出席参议院听证会。

周三（2月12日）：美国将公布至2月7日当周API原油库存数据以及多项CPI数据；纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话；美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词；欧佩克将公布月度原油市场报告。

周四（2月13日）：美国将公布至2月12日10年期国债竞拍得标利率；德国将公布1月CPI月率终值；英国将发布第四季度GDP年率初值；瑞士将公布1月CPI月率；美国将公布多项PPI数据；亚特兰大联储主席博斯蒂克将发表讲话；IEA将公布月度原油市场报告；印度总理莫迪将访问华盛顿。

周五（2月14日）：欧元区将公布第四季度GDP年率修正值；美国将公布1月零售销售月率和工业产出月率；俄罗斯央行将公布利率决议。

（文章来源：财联社，经编辑整理）