多家国际知名金融机构近期纷纷表态，集体看好中国资产的长期发展前景！

据最新市场动态，美国银行的策略分析团队明确提出建议，鼓励投资者增加对中国股票的配置。这一乐观预期基于他们判断，美中之间的贸易和技术竞争不会进一步升级。同时，策略师们预计美国股市在2025年初停止持续上涨后，其市场领先地位将逐步减弱。

此前，高盛发布的深度研究报告指出，DeepSeek的迅速崛起为中概科技股带来了中长期价值重估的契机。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，并预测该指数在年内将上涨14%，在乐观情境下涨幅甚至可能高达28%。此外，报告还强调A股市场将因AI软件技术的快速发展而受益，预计软技术领域的相关股票将显著超越市场表现。

德意志银行同样表达了对中国资产的乐观态度，认为2025年将见证中国企业在全球范围内的显著崛起，中国股票估值折价的现象预计将不复存在。该行指出，A股和港股的牛市周期已在2024年启动，并有望持续上扬，突破此前的高点。同时，贝莱德基金也表示，对未来12至36个月的中国市场持乐观态度，尤其看好中国股票和利率债的投资前景。

详细分析如下：

美银策略：做多中国股票成为新选择

美国银行策略师在2月7日晚间发布的分析中指出，随着美国股市在2025年初停止持续上涨，其市场领先地位正在逐渐减弱。在此背景下，美国银行建议投资者增加对中国股票的配置。据彭博社报道，包括Michael Hartnett在内的美国银行策略师观察到，包括巴西、德国、英国、中国和加拿大在内的多个市场，今年以来的回报率均高于标普500指数，这主要归因于所谓的七大科技公司未能持续提供市场推动力。

策略师们认为，贸易和技术战不会进一步升级，同时围绕美国经济在结构上压倒竞争对手的叙事正在逐渐淡化。投资者目前也在押注中东和乌克兰的地缘政治稳定。在债券市场方面，美国银行预计美国国债收益率将降至4%以下，这受到美国总统特朗普解决政府支出问题、阻止债务螺旋上升以及寻求国会批准减税计划等因素的影响。

此外，美国银行援引EPFR Global的数据指出，在截至2月5日的一周内，货币市场基金吸引了468亿美元的资金流入，其中166亿美元流入债券市场，而股票基金则流出6亿美元。

高盛、德银等巨头看好中国资产潜力

高盛分析师David J. Kostin在最新研报中指出，DeepSeek的崛起标志着AI行业正在从硬件基础设施层向软件应用层转变，这一趋势为全球市场的多元化发展提供了新机遇，特别是为中概科技股的中长期价值重估带来了机会。研报提到，美国企业在AI领域的增长投资比率显著高于其他地区，然而DeepSeek的R1模型以较低的成本实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能，预示着更广阔的增长前景和技术突破，这将有助于缩小美中科技股或半导体股票之间的估值差距。

高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，并预测该指数将从发布报告当日的66点上涨至75点，涨幅达14%，在乐观预期下涨幅甚至可能达到28%。在A股市场方面，高盛分析指出，尽管A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用领域，即软技术方面。因此，A股市场也将受益于AI软技术的发展，软技术领域的股票有望领先市场表现。高盛强调，中国的政策周期已从预期阶段过渡到实施阶段，政策和行动将成为推动股市进一步上涨的关键要素。

德意志银行则表示，全球投资者将在今年认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出被视为中国的“斯普特尼克”时刻，预示着中国股票估值折价现象的消失。德银指出，目前MSCI中国指数的交易估值低于全球指数，且接近其估值范围的低端。随着中国企业在全球的扩张，这种估值折扣将在某个时刻转变为溢价，迫使投资者在中期内迅速转向中国市场，从而可能出现难以在不推高股价的情况下购买中国股票的情况。德银强调，全球投资者普遍低配中国资产，未来需要调整投资组合以避免错失中国市场的增长机会。

此外，贝莱德基金多资产及量化投资总监、贝莱德沪深300指数增强基金经理王晓京表示，对未来12至36个月的中国市场持乐观态度，尤其看好中国股票和利率债的投资前景。王晓京指出，过去一年中资金成本大幅下降，但股票市场的成长尚未充分反映资金成本中枢下移所带来的现金流价值。此前货币政策和财政政策的加码为市场提供了明确信号，预计这一趋势将在2025至2026年间持续，政策面有望进一步加大支持力度。经过数年的转型反弹期，中国经济有望在新质生产力领域，特别是高科技制造方面取得初步成果，且经济增速回升至良性循环状态，这将有助于吸纳更多劳动力并促进更大规模的经济内循环形成。

值得注意的是，DeepSeek发布的AI模型重新激发了人们对中国科技公司的兴趣。本周五，A股及港股均大幅上涨，其中沪指收盘站上3300点，涨幅超过1%；深证成指涨幅达1.75%；创业板指涨幅达2.53%；香港恒生指数涨幅达1.16%；恒生科技指数涨幅达1.80%，自1月份低点以来已上涨超过20%，进入“技术性牛市”。小米公司和阿里巴巴在恒生科技指数中的权重最大，在此期间分别上涨近30%，被视为AI技术进步的受益者。

彭博智库（Bloomberg Intelligence）策略师Marvin Chen表示，由于在岸投资者涌入香港科技股，南向资金流入在1月份呈现小幅增长趋势。由于人工智能的利好因素，这一趋势可能会持续下去。汇丰银行分析师在报告中指出：“全球对DeepSeek的关注可以促使投资者重新评估中国的创新能力，在我们看来，这可能是推动今年中国股市重新评估的催化剂。”

（文章来源：券商中国）