香港金管局总裁余伟文近日在官方网志中透露，已于2月7日向本地各大银行发出正式通函，明确宣布将于2月28日全面启动一项总额高达1000亿元人民币的香港人民币贸易融资流动资金安排计划。此计划旨在进一步增强香港作为国际金融和贸易中心的地位，同时邀请各银行积极表达参与意愿并提出所需的具体额度。

这一重大举措是今年1月中国人民银行与香港金管局共同宣布的六项深化两地金融合作新政策的重要组成部分。通过这一系列政策的实施，双方致力于进一步拓宽金融合作领域，提升合作水平。

贸易融资：新机遇与挑战并存

余伟文详细阐述了贸易融资在国际贸易中的重要性。他指出，在国际贸易流程中，由于运输周期等因素，货银即时两讫往往难以实现。为有效降低卖方交货后买方欠款的风险，银行通过发放信用证等方式为卖方提供付款担保，从而极大地减少了卖方无法收到货款的可能性。此外，卖方还可以选择将应收款项出售给银行，以迅速获取流动资金，随后由银行在应收款到期时向买方收取货款。

余伟文强调，银行提供的贸易融资服务是促进国际贸易发展和跨境资金流动的关键环节。香港作为国际知名的金融和贸易中心，贸易融资一直是银行业务的重要组成部分。以2024年11月底的数据为例，香港银行提供的贸易融资贷款余额高达3540亿港元，若计入与之相关的承兑汇票及票据，总额更是攀升至5050亿港元，其中约85%以外币结算。

近年来，跨境贸易中使用人民币结算的趋势日益明显。据SWIFT数据显示，2024年12月人民币在国际贸易融资中的占比已达到6%，位居各种货币第三位。与此同时，内地对外货物贸易以人民币结算的比例也由2020年的15%显著上升至2024年的近30%。这一变化不仅体现了人民币国际化进程的显著成果，也反映了内地企业积极顺应全球供应链变化，不断拓展海外业务的战略趋势。

此外，近期人民币利率相较于其他主要货币利率具有明显优势，这为企业进行人民币融资提供了更大的动力。数据显示，去年前三季度香港人民币债券发行量达到7768亿元，同比增长35%；而2024年底人民币贷款余额为7240亿元，同比增长更是高达64%。

余伟文表示，随着离岸市场对人民币融资需求的强劲增长，香港作为全球离岸人民币业务的核心枢纽，其金融机构必须紧抓这一历史性发展机遇。

助力离岸人民币贸易融资发展

在谈及香港银行面临的新机遇时，余伟文透露，香港银行对于提供人民币融资服务表现出强烈的意愿。然而，当前离岸人民币流动性和市场结构仍存在一些制约因素，如资金池增长不足、人民币供应稳定性有待提高以及离岸人民币利率普遍高于在岸等。

为解决这些问题，香港金管局经过深入的市场调研和沟通后认为，有必要为银行提供长期、稳定且低成本的人民币流动性支持，以满足企业的融资需求。其中，贸易融资因其贴合企业实际需求并支持供应链转型而成为优先发展的类别。

经过与中国人民银行的紧密磋商并获得其大力支持，香港金管局决定运用与人民银行之间的货币互换协议，推出人民币贸易融资流动资金安排计划，以支持银行向企业提供人民币贸易融资服务。

据余伟文介绍，该计划的要点包括：总额度为1000亿元人民币，相当于香港人民币资金池的约10%，规模庞大；银行可借取资金的期限为一个月、三个月或六个月，相较于金管局目前针对人民币短期流动性的最长七天安排，极大地保障了资金来源的稳定性，并基本覆盖了大部分贸易融资所需的期限；银行向金管局支付的利息按照在岸人民币市场利率加0.25%计算，既保持了利率的市场化特性，又由于在岸利率通常低于离岸利率且较为稳定，从而为银行提供了更稳定和低成本的资金来源，进而有利于企业以更低的贷款利率获得贸易融资；计划将分阶段向参与银行分发配额，以满足其业务需求和计划；银行提供贸易融资的对象不仅限于香港本地企业，还可向海外企业贷款，以此进一步巩固香港作为全球离岸人民币枢纽的地位；同时，银行有责任采取适当的管理措施，确保从该计划所获取的资金专用于贸易融资。

按照既定计划，在未来两到三周内，香港金管局将与各银行保持密切联系，确保它们全面了解该计划的操作细节并做好充分准备。2月28日，这一具有里程碑意义的计划将正式启动。在实施过程中，金管局将密切关注计划的落实情况并积极听取市场的反馈意见。

（文章来源：证券时报）