AI导读：

美国达拉斯联储主席洛里·洛根表示，美联储可能需要至少在“相当长一段时间内”维持当前利率水平，即使通胀放缓，只要就业市场稳定，也不足以成为降息的理由。洛根强调了对劳动力市场稳定性的关注，并提及了一系列可能影响政策路径的不确定性因素。

美国达拉斯联储主席洛里·洛根在周四的演讲中强调，美联储或将不得不在“相当长一段时间内”维持当前利率水平不变，即便通胀有所放缓，只要就业市场不出现显著降温，也不足以成为进一步放宽货币政策的理由。这一立场突显了美联储对劳动力市场稳定性的高度关注。

洛根在墨西哥城的活动上详细阐述了今年利率策略可能面临的两大情境。她指出，在劳动力市场趋弱或经济增长放缓等特定条件下，美联储或许会考虑进一步放宽政策。

然而，洛根同时提醒，短期内通胀波动可能加剧，因为众多企业习惯于在每年1月调整价格，而在经济繁荣时期，这些企业往往拥有更强的定价权，正如近年来所见。

尽管洛根承认，未来数月通胀率若降至接近2%的水平，但这并不足以促使美联储迅速降息。她强调，若通胀放缓而劳动力市场保持稳定，消费者支出依然强劲，则当前利率水平或无需调整，已接近“中性”水平，降息空间有限。

总体而言，洛根对单纯因通胀放缓而降息持谨慎态度，更看重劳动力市场的动态。目前，美国劳动力市场依然强劲，去年12月失业率已降至4.1%。

此外，洛根还提及了一系列可能影响美联储政策路径的不确定性因素，包括特朗普政府的贸易政策波动以及金融市场的不稳定性。

值得注意的是，洛根在2025年内并不享有FOMC（联邦公开市场委员会）的投票权。

回顾去年，美联储在9月至年底期间三次降息，累计下调基准利率100个基点。而上周，美联储决定维持短期政策利率在4.25%-4.50%区间不变，理由是通胀抑制进展未达预期。美联储主席鲍威尔亦暗示，美联储并不急于再次降息，只有在通胀进一步降温或就业市场疲软时，才会考虑放宽政策。

即将于周五发布的美国劳工部1月非农就业数据备受瞩目，经济学家预测就业增长将有所放缓，但不太可能急剧下滑。

值得一提的是，去年12月，美联储在其2025年经济预测中预计今年将降息两次，每次25个基点，这与衍生品市场交易员的预期相符。

（文章来源：财联社，版权归原作者所有）

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