21世纪经济报道记者 吴斌 上海报道

在美国总统特朗普宣布的关税政策冲击下，美股市场遭遇重创，三大股指纷纷走低。

上周五，美股市场呈现出高开低走的态势，标普500指数收跌0.5%，报6040.53点；纳斯达克综合指数微跌0.28%，报19627.44点；道琼斯工业指数则下跌0.75%，收报44544.66点。此番回调不仅源于关税政策的直接影响，还受到中国初创公司DeepSeek人工智能模型带来的算力冲击，美股科技股、公用事业、能源股等板块均出现大幅下跌。

在多重利空因素交织下，过去一周标普500指数累计下跌1%，纳斯达克指数下滑1.64%，而道琼斯工业指数则微涨0.27%。

尽管美股市场出现回调，但部分机构对未来走势仍持乐观态度。高盛策略师Peter Oppenheimer指出，当前美国出现经济衰退的概率极低，只要没有重大的经济意外，随着利率的下降和通胀的缓和，股市的疲软幅度将十分有限。他进一步表示，从历史上看，当下的宏观条件对风险资产具有支撑作用，未来一年美国股市仍有进一步上涨的空间。

然而，Oppenheimer也提醒投资者，美股、科技股和大型公司的股价增长是基于其基本面，而非非理性繁荣的泡沫。他建议投资者进行地域多元化投资，并扩大对其他行业的敞口，以应对未来盈利增长势头可能减弱的风险。

经济数据方面，随着美国经济活动的持续稳健扩张，失业率保持在较低水平，劳动力市场状况稳固，通胀仍处于相对较高水平。在此背景下，美联储于1月30日公布了2025年第一份利率决议，将联邦基金利率区间维持在4.25%—4.50%，并暂停了此前的降息步伐。

美联储表示，在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时，将仔细评估最新数据、经济前景以及风险的平衡。同时，美联储将继续减少其国债、政府机构债务及政府机构抵押贷款支持证券的持有量，并坚决致力于支持最大就业和将通胀率恢复到2%的目标。

在利率决议后的发布会上，美联储主席鲍威尔多次强调“不急于调整政策立场”，并指出美联储没有预设的政策方向。他还表示，如果就业市场突然疲软或通胀大幅下降，美联储可能会进行降息。

对于美联储的决策，中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅认为，美联储此次暂停降息的主要原因在于当前美国经济基本面良好、就业市场稳固、通胀仍然偏高，并且面临特朗普政策的不确定性。由于会议声明和新闻发布会表述偏中性，市场对暂停降息的预期较为充分，因此反应相对平淡。

特朗普对美联储的“不作为”表示不满，并在社交媒体上对美联储进行了严厉批评。他指责鲍威尔和美联储未能有效阻止通胀问题，并表示将采取一系列措施来应对。然而，鲍威尔对此并未直接回应，而是强调美联储将继续专注于实现其目标，并低调地做好工作。

展望未来一周，全球财经日历上事件密集。中国、欧元区、英国、美国将陆续公布PMI数据，同时中国、欧元区的CPI也将出炉。此外，英国央行、墨西哥央行、印度央行将公布利率决议，而美国则将公布1月非农报告。在财报方面，多家国际巨头如默沙东、辉瑞、谷歌、亚马逊等也将公布业绩。

关税问题的进展无疑将成为市场关注的焦点。特朗普已宣布对加拿大、墨西哥和中国加征关税，这引发了全球市场的广泛担忧。商务部新闻发言人表示，中方将向世贸组织提起诉讼，并采取相应反制措施来维护自身权益。同时，加拿大和墨西哥也纷纷表示将采取反制措施来应对美国的关税政策。

特朗普的关税政策还包括“报复性条款”，如果其他国家以牙还牙，美国将进一步提高关税。这一政策可能引发的连锁反应仍待观察。此外，本周的非农报告也将受到密切关注，经济学家预计美国1月非农就业人口将有所增加，但失业率将保持不变。

在投资机会方面，高盛认为，尽管特朗普冻结了《通胀削减法案》的资金支出，但仍看好多个可持续主题，包括能源、电力和供水的可靠性、能源和资源利用效率创新等。此外，随着可持续投资者对人工智能和自动化需求的接受度提高，再培训、教育等股票也有望受益。

（文章来源：21世纪经济报道）

（注：本文中图片仅为示意，与文章内容无直接关联。）