美联储首次议息会议维持利率不变,市场关注未来降息时机
AI导读:
2025年美联储首次议息会议决定维持联邦基金利率目标区间不变,符合市场预期。声明显示美国经济稳步扩张,但通胀高企。市场关注未来降息时机及幅度,专家分析认为降息空间有限。
中新社北京1月30日电 (记者夏宾) 2025年美联储首次议息会议于当地时间29日公布结果,决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%不变,这一决策与市场普遍预期相符。这也是自2024年9月以来,美联储在连续降息后首次选择保持利率稳定。
美联储在对外声明中指出,近期数据显示美国经济活动继续稳步扩张,失业率维持在较低水平且稳定,劳动力市场状况保持良好,尽管通胀仍维持在较高水平。这一声明反映了美国经济当前的复杂局面。
值得注意的是,与上一次议息会议声明相比,本次声明保留了关于降息“幅度和时机”的表述,但删除了“通胀向2%目标回落并取得进展”的内容。浙商证券首席经济学家李超分析认为,这一变化表明美联储对“再通胀”风险的评估有所上升。
在答记者问环节,美联储主席鲍威尔表示,尽管美国通胀水平在过去两年有所缓解,但仍高于美联储设定的2%通胀目标。他强调,考虑到通胀进展和劳动力市场的再平衡状态,美联储在本次会议上重新调整政策立场是适当的。同时,鲍威尔指出,美联储无需急于调整政策立场,特别是在经济保持强劲的情况下,2%的通胀目标不会改变。
鲍威尔进一步解释,只有在通胀真正取得进展或劳动力市场出现疲软时,美联储才会考虑调整政策。巴克莱研究团队则认为,美联储逆转降息周期的门槛相当高,因为这可能对其信誉造成打击。
该团队指出,如果数据整体情况发生变化,如通胀重新加速、通胀预期上升或失业率明显下降,那么加息可能会被提上议程。然而,目前加息反转的可能性似乎不大,市场更关注下一次降息的时间。
高盛分析认为,短期内不存在实质性的加息风险。考虑到持续的通胀回落,降息看似合理,但鉴于实体经济的强劲表现,降息似乎并非必要。该行预测,美联储可能于今年6月和12月各进行25个基点的降息,然后在2026年再降息一次,最终利率将达到3.5%至3.75%。
李超则提出,未来美国通胀上行风险逐步增加,2025年美国CPI中枢可能接近3%。此外,当前的利率路径尚未充分考虑美国总统特朗普政策的影响,未来降息预期可能进一步收窄。他预计,2025年降息空间为1次或2次,上半年可能降息1次,但3月未必能实现。
整体来看,李超认为本月议息会议中鲍威尔的立场为“中性略偏鹰”,但美联储已明确回归至相机抉择的政策区间。会议期间,市场宽幅震荡,但最终定价方向仍为“降息延续”,美股小幅上涨,美债利率和美元指数则小幅下跌。
国泰君安国际首席经济学家周浩指出,从美联储议息会议结果来看,加息可能性已基本排除,但降息何时开始以及幅度如何,仍需等待至少至3月中旬。目前,3月降息的概率如何变化,将成为今年第一季度最重要的市场标尺之一。
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