抄底资金去向成谜？美股市场风云再起

在近期美股市场大幅下挫的背景下，高盛交易台发出了紧急警告，指出纯多头策略正在加速减仓，市场陷入了无人接盘的尴尬境地。尽管部分多头仍在口头上进行辩护，但实际行动却表明，投资者对于当前市场环境的悲观情绪已经达到了前所未有的高度，无人敢于轻易接手下跌的股票。

与此同时，高盛发布了一份引人注目的报告，指出中国人工智能（AI）大模型DeepSeek正迅速崛起，这一变化已经引起了避险基金的密切关注。避险基金正在重新审视美国本土扶植的AI模式热潮是否仍将持续，并在上周开始撤离对科技股的押注。这包括与科技业紧密相关的美股，如为AI模型提供基础设施的公司，如资料中心和电动车充电站等。

分析人士指出，美股市场过去一段时间的过度炒作是导致当前困境的关键因素。特别是围绕人工智能的炒作，吸引了大量资本涌入股票市场，推高了估值并创造了历史新高。然而，这种牛市逻辑一旦受到挑战，资产价格就可能出现剧烈波动。

然而，在1月28日，美股芯片股在盘前出现了反弹迹象，英伟达、博通、台积电和AMD等芯片巨头均出现了不同程度的涨幅。这是否意味着市场正在寻找新的抄底机会，仍需进一步观察。

高盛：美股市场面临无人接盘的困境

作为近年来人工智能热潮的典型代表，英伟达股票在近期遭遇了重创，股价大跌近17%，市值蒸发了惊人的5930亿美元，创下了公司单日亏损纪录。这一事件不仅引发了美国市场的恐慌，也波及了全球股市。日本股市继续为AI高成长逻辑的崩塌买单，芯片测试设备制造商和芯片制造设备制造商等相关企业均出现了大幅下跌。

在昨天的杀跌过程中，高盛交易台再次强调，当前市场缺乏抄底资金，机构买方对于这次下跌持悲观态度。DeepSeek的崛起正在改变市场对芯片堆算力高成本逻辑的看法。尽管有观点认为，低成本大模型的出现将吸引更多个人和公司进入人工智能领域，从而引发更多的算力需求，但高盛指出，避险基金正在撤离科技股，包括为科技业提供基础设施的公司。

高盛在报告中提到，避险基金在过去一年中更倾向于抛售这些股票，这些股票原本有望因美国主导的AI热潮而走高。然而，随着DeepSeek等全球参与者的竞争日益激烈，美国是否能持续在这一领域居于主导地位已经引发了质疑。

DeepSeek事件引发科技界和投资界反思

DeepSeek的崛起正在引发科技界和投资界的深刻反思。Bahnsen Group首席投资官David Bahnsen指出，周一的科技股抛售之所以如此令人震惊，是因为许多人工智能和科技公司的估值已经没有任何误差空间。这些科技股在投资者投资组合中所占权重过高，且在市场指数中的集中度很高，这构成了一个被低估的重大风险。

此外，过去18个月围绕人工智能的炒作已经推高了股市估值并创造了历史新高。风险溢价水平已经达到了金融危机以来的新高，这意味着美股的估值水平已经达到了一个惊人的高度。受到冲击的不仅仅是芯片制造商和科技公司，专注于数据中心的公司也受到了波及。

目前，华尔街和美国科技界对DeepSeek背后的杭州初创企业深度求索知之甚少。然而，其通过使用不太先进且更具成本效益的硬件开发尖端的人工智能模型，已经引起了全球范围内的关注。盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示，这一发展提醒我们，全球人工智能领域的竞争正在加剧，英伟达可能不会永远处于领先地位。

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