大家好，今夜美股市场风云突变，尤其是科技板块，遭遇了集体性的大幅下滑！接下来，让我们深入剖析这一事件的来龙去脉。

科技股遭遇重创

在1月27日晚的美股开盘后，受市场对人工智能（AI）股票泡沫可能因DeepSeek公司的崛起而破裂的担忧影响，股市出现了显著的下跌。DeepSeek公司可能以极低的成本开发出了一种极具竞争力的人工智能模型，这引发了市场的广泛关注和担忧。

道琼斯指数虽然低开，但盘中一度转涨；然而，纳斯达克指数却下跌超过2%，标普500指数也下跌了约1.5%。

上周，DeepSeek发布了一款在多项测试中表现优于OpenAI产品的开源AI模型。该公司此前在12月推出了一款研发成本不到600万美元的开源大型语言模型。DeepSeek的出现，让市场开始担忧目前投入数十亿美元用于构建大型AI模型的做法可能会面临更廉价的替代方案。

摩根大通分析师桑迪普·德什潘德（Sandeep Deshpande）指出：“投资者之所以感到担忧，是因为过去几个月的新闻主要集中在微软宣布的巨额资本支出上，该公司将在2025年支出800亿美元，而Meta最近也宣布了600亿到650亿美元的投资规模。因此，美国在AI投资领域涌入了如此巨额的资金，而DeepSeek的高效、低资源占用的AI模型却显示出了显著的创新和成功，这让投资者开始质疑AI投资周期是否被过度炒作，以及是否存在更高效的未来。”

AI领域的明星公司股价普遍下跌，其中英伟达、博通下跌超过13%，AMD下跌超过4%，台积电下跌超过11%，微软下跌超过3%。

本周，被称为“七巨头”的Meta、微软、特斯拉和苹果等公司将公布最新的季度财报。此外，美联储也将举行今年的首次政策会议，并将在周三决定利率水平。据CME Group的FedWatch工具显示，市场预期美联储维持利率不变的概率超过99%。

E*Trade（摩根士丹利旗下）的克里斯·拉金（Chris Larkin）表示：“原本预计这是市场重要的一周，但因AI领域的颠覆性变化而变得更加关键，这可能使本周的大型科技公司财报对市场情绪的影响更加重要。”

周一的暴跌为自去年11月特朗普胜选以来占主导地位的市场叙事注入了新的裂痕。这种叙事以“美国优先”政策和科技驱动的超级乐观情绪为特点，得益于放松监管、减税以及政府对AI投资的支持，风险资产出现了明确的上涨趋势。

英伟达市值蒸发创历史之最

在周一的暴跌中，英伟达股价一度暴跌超过13%，导致其市值蒸发了约4650亿美元，创下了美国股市历史上最大的市值蒸发纪录。

DeepSeek的低成本方法重新引发了市场的担忧，即美国大型企业可能在人工智能研发上投入过多。因为这家中国公司似乎以极低的成本提供了与西方聊天机器人相当的性能。Jefferies的分析师在给客户的一份报告中写道：“人们立即担忧它可能会颠覆当前的AI商业模式，而这种模式依赖于高端芯片、大量计算能力以及能源消耗。”

英伟达一直是AI支出激增的最大受益者之一，因为它设计了用于该技术的半导体。然而，尽管这种高额支出可能会持续，但投资者可能会对未能展示足够投资回报的公司更加谨慎。

Meta在上周五宣布，今年将把AI项目的资本支出增加约一半，最高可达650亿美元。这一消息紧随OpenAI、软银集团和甲骨文公司宣布一项名为“Stargate”的1000亿美元联合计划之后。该计划旨在建设遍布美国的数据中心和AI基础设施项目。为了阻止中国在AI领域的进展，美国已禁止向中国出口先进的半导体技术，并限制向其他国家销售英伟达的高端AI芯片。然而，DeepSeek的进展表明，中国的AI工程师正专注于在有限资源条件下实现更高效率。

（文章来源：中国基金报，内容仅供参考，不构成投资建议）