高盛在其最新研究报告《美国政策影响：可靠性、人工智能/数据中心电力激增、更多核能/更少电动汽车》中，深度剖析了多项关键议题，其中包括特朗普总统上任初期宣布的“国家能源紧急状态”行政令及“星际之门”人工智能基础设施项目。报告揭示了高盛分析师Brian Singer、Brendan Corbett等人对当前能源、电力及人工智能领域发展的独到见解。

报告中指出，尽管特朗普的行政令暂停了《通胀削减法案》的资金支出，但基于多方考量，高盛仍看好多个可持续主题：

• 能源、电力及供水的可靠性提升。
• 能源、土地和资源利用效率的创新，尤其是人工智能/数据中心电力需求的增长，大型科技公司愿支付溢价以确保绿色可靠的电力来源，包括核能发电。
• 可持续投资者对人工智能和自动化需求的接受度提高，以应对人口老龄化带来的劳动力挑战，这对再培训、教育及女性经济学类股票构成利好。

高盛分析团队预测，多重驱动因素将共同影响2025年的可持续投资主题及更广泛的美国经济，为其他主题带来机遇，涵盖可靠性、效率（能源、资源和土地）、人工智能/数据中心电力需求供应链、跨行业优质运营商、自动化、培训/再培训、女性经济学及可负担性/可及性。

高盛强调，绿色资本支出将有力支撑经济增长和基础设施现代化。

报告还详细分析了特朗普政府关于能源和人工智能的行政令：包括加速能源/电力/矿产开发许可流程、减少对电动汽车和海上风电的强调、暂停《通胀削减法案》的贷款/补助、广泛支持核能及基础设施/人工智能/数据中心等。此外，还提出了暂停陆上风电项目联邦许可、审查《通胀削减法案》资金发放流程、供应并维护关键矿物国防储备等新举措。

高盛列出了2025年关键主题的四个投资要点：

• 特朗普政府政策举措广泛支持了对电力、能源和水资源可靠性投资的乐观前景。
• 对能源、资源和土地效率主题的关注有利于可负担性的提升。
• 对人工智能/数据中心的支持将使相关供应链公司受益，特别是提供低碳解决方案的企业。
• 存在不确定性，如《通胀削减法案》税收优惠的可持续性及联邦对陆上风电许可的前景。

高盛分析师预测，到2030年，数据中心的电力需求将比2023年增加160%-165%，成为全球十大电力消费国之一（若视为一国）。然而，也警告了五个潜在限制因素可能对预测构成重大风险。

在特朗普政府的有利因素及电力需求持续上升的背景下，高盛分析师关注美国“基础设施投资不足”问题。预计美国和欧盟27国的电力消费将在2030年前加速，达到20多年未见水平。

最后，高盛分析师指出，特朗普时代正发生重大转变：美国加速核能发电扩张，减少电动汽车激励措施，可能不会阻碍整体绿色资本支出，反而可能促进长期碳排放净减少。知名财经博客网站zerohedge认为，高盛报告再次凸显了过去四年的市场主题——交易核能。

（文章来源：财联社）