在即将到来的农历春节假期期间，全球金融市场将迎来备受瞩目的“超级央行周”。

美联储定于当地时间1月29日（北京时间30日凌晨）揭晓其最新的利率决议。市场预期，美联储或将在此次会议上暂停降息步伐。美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上，预计会就未来数月的货币政策方向给出明确信号，这一讲话备受市场关注。

美国总统特朗普近期对美联储施压，明确表示将要求美联储立即降息，并声称自己对利率的理解超过美联储。这引发了市场对美联储政策独立性的高度关注。特朗普的这一表态，使得美联储的决策过程可能受到政治因素的干扰，成为市场关注的焦点。

此外，本周还将有一系列央行公布利率决议，包括欧洲央行、瑞典央行、加拿大央行、巴西央行和南非央行等。市场预期，欧洲央行、瑞典央行和加拿大央行大概率都将降息25个基点，为全球金融市场带来新的波动。

美联储关键时刻

随着农历新年的临近，全球市场将密切关注美联储的动向。市场预期，美联储在即将召开的会议上将维持利率不变，但2025年降息的可能性正在逐渐上升。美联储理事沃勒此前的言论也暗示了上半年或有降息的可能。

根据CME“美联储观察”的数据，美联储1月维持利率不变的概率高达99.5%，而降息25个基点的概率仅为0.5%。然而，到3月份，维持当前利率不变的概率降至71.6%，而累计降息25个基点的概率则上升至28.2%。

尽管美联储的货币政策声明可能不会有太大变化，但鲍威尔在会后的新闻发布会上将传递出未来货币政策的重要信号。PIMCO首席投资官Ivascyn认为，美联储需要等待特朗普政策及美国经济数据的进一步明确。当前，美国股债估值差异已逼近历史极值，若美联储采取“鹰派”政策推高美债收益率，美股或将面临压力。

美国经济增长面临诸多不确定性，但整体经济仍显示出一定的韧性。就业市场保持稳定，失业率维持在低位，消费者信心和支出也相对平稳。这些因素使得美联储在考虑进一步宽松政策时更加谨慎。同时，通胀的黏性也成为美联储关注的关键点。尽管通胀率有所下降，但仍高于美联储设定的2%目标。这使得美联储在考虑降息时需要权衡通胀风险。

华尔街还担忧特朗普的关税计划可能推高商品价格，进而加剧通胀预期。当前，通胀预期延续了美国大选以来的大部分涨幅，可能与特朗普的关税计划有关。未来一年的通胀预期中值维持在3.3%，明显高于去年同期的水平。

特朗普对美联储的施压

作为特朗普上任后的首次议息会议，美联储政策的独立性备受市场关注。特朗普明确表示将要求美联储降息，并声称自己更懂利率。这引发了市场对美联储政策独立性的担忧。

特朗普对美联储的批评并非首次。在他的第一任期内，他曾多次公开批评由其提名的美联储主席鲍威尔，并讨论过撤职的可能性。相比之下，前总统拜登在任期内几乎未公开评论美联储。

鲍威尔认为，美联储的独立性是其职责的重要部分。他表示，将央行从政治权力的直接控制中隔离出来，能够避免因偏袒现任政府而制定不公正的货币政策。尽管特朗普通过人事任命影响美联储政策的能力有限，但他的言论仍然对美联储的决策过程产生了影响。

中泰证券首席经济学家李迅雷表示，短期来看，干预美联储并促使其提前降息可能会推高美国的通货膨胀。长期来看，如果美联储丧失独立性成为常态，将动摇美元信用的根基。

全球央行齐行动

除了美联储之外，本周还将有一系列央行公布利率决议。其中，欧洲央行的动作备受关注。当地时间1月30日，欧洲央行管理委员会将宣布最新的利率决议。多位欧洲央行官员表示支持进一步降息，其中行长拉加德在进入静默期前表示，渐进式降息可能会持续。

市场预期欧洲央行本周降息几乎已成定局，未来可能还会进一步降息。投资者将密切关注拉加德在新闻发布会上的表态以寻找新线索。由于决策者对特朗普可能征收的关税心存疑虑，且对欧元区的通胀风险相对乐观，因此市场预期欧洲央行进一步降息的可能性很大。

此外，市场预期瑞典央行和加拿大央行也将在本周宣布降息25个基点。这一系列央行的行动将为全球金融市场带来新的波动和不确定性。

（文章来源：券商中国，图片来源：网络）