上周，国际市场经历了重大事件，其中特朗普宣誓就任美国总统以及日本央行加息25个基点至2008年以来最高水平尤为引人注目。

在股市方面，美股整体呈现上涨趋势，道琼斯工业平均指数周涨幅达到2.15%，纳斯达克综合指数周涨1.65%，标普500指数周涨幅则为1.74%。相比之下，欧洲三大股指则呈现涨跌互现的局面，英国富时100指数微跌0.03%，而德国DAX 30指数和法国CAC 40指数则分别上涨2.35%和2.83%。

展望本周，市场关注点众多。美联储、欧洲央行和加拿大央行将召开议息会议，预计政策路径将出现分化。此外，美国将发布多项重要经济数据，包括国内生产总值（GDP）初值和个人消费支出通胀（PCE），这些数据将对市场走势产生重要影响。同时，投资者还将密切关注特朗普对关税政策的评论。财报季方面，本周将迎来众多明星科技股如苹果的业绩发布。

美联储或维持利率不变

特朗普上任后签署了多项行政命令，并再次挥舞关税大棒。在特朗普和共和党主导的国会制定具体税收计划之前，美国经济的韧性和粘性价格压力限制了美联储进一步宽松的空间。联邦公开市场委员会（FOMC）将于1月29日公布利率决定，市场将密切关注其是否发出未来可能降息的任何信号。目前，货币市场预计今年将有两次降息，首次降息可能要到6月才会到来。

数据方面，美国将于30日公布2024年四季度GDP初值，预计年化增长率为2.6%，低于前一季度的3.1%。个人消费支出通胀数（PCE）作为美联储最关注的物价指标，预计去年12月同比增长2.8%，仍高于2%的中期目标。此外，新屋销售、耐用品订单、咨商会1月消费者信心指数和芝加哥采购经理人指数（PMI）也将受到关注。

财报季渐入高潮，本周重点企业包括苹果、微软、Meta、特斯拉、万事达、埃克森美孚等科技巨头。

原油与黄金市场波动

国际油价上周迎来近五周首次下跌，因特朗普向主要石油生产国施压要求提高原油产量。WTI原油近月合约周跌3.53%，布伦特原油近月合约跌2.83%。特朗普呼吁包括沙特在内的OPEC成员国增加产量，以降低油价。然而，有分析师认为特朗普需要在更低油价和更高国内原油产量之间做出选择。

另一方面，由于特朗普推动降息和关税政策的不确定性导致美元走弱，国际金价连续第四周上涨。纽约商品交易所1月交割的COMEX黄金期货周涨1.20%。金价一度逼近历史新高，分析师认为黄金市场可能会面临更高的通货膨胀率和更宽松的货币政策前景。

渣打银行在报告中指出，市场焦点已转移到2月1日的关税或贸易政策公告上，而对1月29日美联储会议的关注较少。特朗普此前表示，对墨西哥、加拿大和欧盟的关税可能会在2月1日宣布。

欧洲央行降息预期升温

欧洲央行将迎来今年的第一次会议。随着欧元区经济艰难复苏，市场普遍预计欧洲央行将降息25个基点。投资者将密切关注欧洲央行行长拉加德的声明以及随后新闻发布会上的任何线索。自2024年6月以来，欧洲央行一直在稳步降息，预计2025年将保持类似速度。然而，鉴于欧元区服务业通胀仍高企，不太可能采取更激进的立场。

数据方面，德国、法国和欧元区将于30日公布初步估算的四季度GDP数据。此外，英国国债未来一周的拍卖可能吸引更多关注，因长期国债收益率本月早些时候跃升至多年高点，引发市场对英国公共财政的担忧。

本周经济数据发布相对清淡，但英国央行去年12月抵押贷款和信贷数据以及Nationwide 1月房价指数仍值得关注。

（文章来源：第一财经）