上周，全球金融市场波澜壮阔，迎来重大事件：特朗普正式宣誓就任美国总统，与此同时，日本央行宣布加息25个基点，达到自2008年金融危机以来的最高利率水平。

在股市方面，美股市场全线飘红，道琼斯工业平均指数周涨幅达到2.15%，纳斯达克综合指数周涨幅为1.65%，标普500指数则上涨1.74%。相比之下，欧洲三大股指表现各异，英国富时100指数微跌0.03%，而德国DAX 30指数和法国CAC 40指数分别上扬2.35%和2.83%。

展望本周，金融市场将迎来多重考验。美联储、欧洲央行和加拿大央行将相继召开议息会议，市场普遍预期各央行的政策路径将出现分化。此外，美国多项关键经济数据即将发布，包括备受瞩目的国内生产总值（GDP）初值以及个人消费支出通胀率（PCE），这些数据将为投资者提供关于美国经济健康状况的重要线索。同时，投资者将继续密切关注特朗普对于关税政策的言论，以及其对全球市场可能产生的影响。

美联储或维持利率不变

特朗普上任后迅速签署多项行政命令，涵盖移民、能源等领域，并再次挥舞关税大棒，对全球贸易格局构成潜在威胁。在特朗普政府和共和党控制的国会制定具体税收计划之前，美国经济的韧性和持续的通胀压力限制了美联储进一步宽松的空间。联邦公开市场委员会（FOMC）将于1月29日公布利率决定，市场将密切关注其是否释放出未来可能降息的任何信号。目前，货币市场预计今年将有两次降息，但首次降息可能要到6月才会发生。

经济数据方面，30日将公布的美国2024年第四季度GDP初值预计为年化增长2.6%，低于前一季度的3.1%。同时，作为美联储最重视的通胀指标之一，个人消费支出通胀率（PCE）预计同比增长2.8%，仍高于2%的中期通胀目标。

此外，本周还将发布一系列其他重要经济数据，包括新屋销售、耐用品订单、咨商会1月消费者信心指数以及芝加哥采购经理人指数（PMI），这些数据将为投资者提供关于美国经济各领域的深入洞察。

随着财报季的深入，本周将迎来多家重量级企业的财报发布，包括苹果、微软、Meta、特斯拉、万事达和埃克森美孚等科技巨头和金融巨擘，其业绩表现将对市场情绪产生重要影响。

原油与黄金市场动荡

国际油价在上周出现近五周以来的首次下跌，因特朗普向主要产油国施压要求提高原油产量。WTI原油近月合约下跌3.53%，报74.66美元/桶；布伦特原油近月合约则下跌2.83%，报78.50美元/桶。分析人士指出，特朗普与沙特等OPEC成员国的关系可能促使他进一步参与OPEC+的决策过程，并鼓励该组织利用其闲置产能来降低油价。

与此同时，由于特朗普推动降息和关税政策的不确定性导致美元走弱，国际金价连续第四周上涨。纽约商品交易所COMEX黄金期货1月合约上涨1.20%，报2777.30美元/盎司。金价一度逼近历史新高水平，分析人士认为这主要受到美元下跌和潜在通胀压力上升的推动。

渣打银行在一份报告中指出，市场焦点现已转移到2月1日特朗普可能宣布的关税政策上，而对1月29日美联储会议的关注则相对较少。此外，该行还提到在美联储会议之前ETF流量仍不稳定。

欧洲央行降息预期升温

未来一周欧洲央行将迎来今年的首次会议。随着欧元区经济艰难复苏，市场普遍预期欧洲央行将降息25个基点。投资者将密切关注欧洲央行行长拉加德的声明以及随后的新闻发布会中关于未来降息速度的任何线索。

自2024年6月以来欧洲央行一直在稳步降息，市场普遍预计2025年将保持类似的速度。然而，鉴于欧元区服务业通胀仍高企且工资增长强劲，欧洲央行不太可能采取更激进的降息措施。此外，德国、法国和欧元区将于30日公布初步估算的四季度GDP数据，这些数据将为投资者提供关于欧元区经济复苏进度的直接证据。

在英国方面，未来一周英国国债拍卖可能吸引更多关注。长期国债收益率本月早些时候跃升至多年高点引发了市场对英国公共财政的担忧。经济数据发布方面值得关注的包括英国央行去年12月抵押贷款和信贷数据以及Nationwide 1月房价指数。

本周看点：

（文章来源：第一财经）