1月24日，日本央行如期将目标利率上调25个基点至0.50%，这是该行自去年3月以来第三次加息，加息幅度创2007年以来之最，利率水平也达到2008年10月以来新高。

日本央行行长植田和男将于周五晚间召开新闻发布会，分析人士普遍预期，日本央行在年内还将继续实施加息政策。

通胀攀升 日本央行毅然加息

日本央行此次加息举措，旨在应对国内通胀的加速趋势。该行指出，当前实际利率维持在极低水平，若经济与价格走势符合预期，将继续上调政策利率。

在通胀方面，日本央行上调了2025与2026财年核心CPI的中值预测，分别至2.4%与2.0%，均高于此前10月份的预测值。此前，日本最新通胀数据已显示出物价上涨的压力，主要通胀指标自2023年8月以来首次突破3%，达到16个月新高。

日本总务省周五公布的数据显示，受能源价格上涨影响，12月全国核心CPI同比上涨3%，较前值2.7%显著上升，这一数据符合市场预期，凸显出日本通胀加速的趋势。东京地区的CPI数据也呈现出相似走势，不含生鲜食品的12月核心CPI同比上涨2.4%，为去年8月以来最高水平。

此外，日本12月服务业通胀率小幅上升至1.6%，而不含能源成本和生鲜食品价格的全国核心CPI同比上涨2.4%，与前值持平。在审议过程中，日本央行以8票赞成、1票反对的结果通过了加息决策，审议委员中村豊明对加息持异议。

植田和男行长将在新闻发布会中，对日本央行的未来利率走势进行深入分析。

资本市场预期明确 加息影响有限

日本央行加息决议公布后，美元兑日元汇率短线拉升，波幅达到30点，现报价为156.03。同时，日本股市也呈现小幅上涨态势，日经225指数截至发稿时上涨0.53%。

对于日元而言，日本央行的加息决定无疑是一个利好消息。然而，由于美日之间利率差距巨大，日元仍面临持续承压的局面。尽管美联储已暗示将放缓今年降息步伐，但美日利率差距预计将在一段时间内保持高位，这可能无法有效缓解日元压力。

在股市方面，由于日本央行政策制定者在会议前已明确释放加息信号，引导市场预期，因此本次加息后日本股市并未出现大幅波动。相比之下，去年7月日本央行出人意料的加息曾引发股市历史性暴跌，进而波及全球市场。

对于日本央行未来的政策走向，分析人士预计，该行将在年内再次加息两次。经济学家Kimura指出，随着企业通过提价转嫁更高的劳动力成本，通胀正呈现出高于2%目标的趋势。虽然植田和男行长可能谨慎表态以避免鹰派评论推高日元，但日本央行最新的展望报告已显示，2%的通胀率现在更加稳固，这为今年更多的加息政策开了绿灯。Kimura预计，日本央行将在4月和7月再次各加息25个基点，使利率升至1.0%，达到日本中性利率预估值的下限。

然而，在工资增长乏力的背景下，物价上涨持续给消费者带来压力，给日本首相石破茂带来了严峻挑战。日本央行最新季度家庭信心报告显示，由于生活成本居高不下，日本家庭通胀预期已升至有记录以来的最高水平。为了减轻影响，石破茂政府推出了一项经济计划，包括恢复公用事业补贴和向低收入家庭发放现金等措施。然而，这些补贴的恢复可能会抑制通胀的进一步上升。

（图片来源：网络；文章来源：证券时报）