日本央行于本周五（1月24日）宣布，将利率上调至0.5%，这一举措追平了本世纪以来日本利率的最高水平。此举符合市场预期，并在美国总统特朗普上台后全球股市广泛反弹的背景下进行，缓解了央行决策者对美国关税威胁可能扰乱市场的担忧。

日本央行日内正式声明，将短期利率（即无担保隔夜拆借利率）上调25个基点至0.5%，这是自2007年2月以来日本央行实施的幅度最大的一次加息。

值得注意的是，自上世纪90年代末日本经济泡沫破裂以来，日本央行的政策利率从未超过0.5%。这意味着当前日本央行的利率已经达到了本世纪以来的最高水平，是自2008年10月利率为0.5%的周期尾声以来的近17年新高。

日本央行政策委员会以8比1的投票结果赞成此次加息，仅中村丰明一人持反对意见。他主张在下次货币政策会议确认企业盈利能力上升后，再决定调整货币市场操作指导方针。

日本央行在声明中表示，从实现2%物价稳定目标的可持续性和稳定性角度来看，调整货币政策的宽松程度是适宜的。

日本央行指出，尽管政策利率已有所调整，但实际利率预计将保持显著的负值，宽松的金融环境将继续有力地支持经济活动。

对于未来的货币政策走向，日本央行表示，将取决于经济活动、物价以及金融条件的未来发展。鉴于实际利率处于显著低水平，如果1月展望报告中对经济活动和物价的展望得以实现，日本央行将相应地继续提高政策利率，并调整货币政策的宽松程度。

此外，日本央行还发布了最新一期的《经济活动与物价展望报告》。报告全面上调了2024至2026财年的通胀预期，并下调了2024财年的经济增长预期。

日本央行表示，日本经济正在温和复苏，尽管部分领域仍存在疲软。核心CPI通胀率正逐步向2%的价格稳定目标靠拢。随着企业利润持续改善和劳动力短缺感的增强，许多企业计划在今年的年度春季劳资谈判中继续稳步提高工资，延续去年的强劲加薪趋势。

对于特朗普上台后外部环境的变化，日本央行指出，尽管存在不确定性，但随着海外经济温和增长，全球金融市场和资本市场总体上保持稳定。

日元经历剧烈震荡

总体而言，此次加息是日本央行在本轮加息周期中的第三次行动。去年，日本央行虽然曾两次加息，但每次加息幅度均小于25个基点。

去年3月19日，日本央行以7:2的投票结果决定结束负利率政策，将政策利率从-0.1%提升至0-0.1%区间，并废除了收益率曲线控制(YCC)政策。

去年7月31日，日本央行再次上调政策利率，从0%-0.1%上调至0.25%，并决定在未来1-2年内削减日本国债购买规模。

尽管市场已对日本央行此次加息有所预期（隔夜指数掉期交易一度显示加息概率接近100%），但日元在日本央行决议公布后仍出现剧烈波动。

行情数据显示，美元兑日元在日本央行决议公布后一度跳涨至156.40，但随后迅速回落，截至发稿时已跌至155.30附近，振幅高达近110点。

业内人士指出，尽管日本央行此次加息并不意外，但从措辞和预测调整来看，日本央行的基调较为鹰派。

例如，日本央行大幅上调了今明两年的通胀预期，并表示日本的实际利率在政策利率调整后仍处于明显的负值区间，这暗示官员们可能会继续推进政策正常化。

此外，植田和男和日本官员在去年8月加息后曾表示，不会在市场不稳定时加息。但此次，他们对外部的评估是全球金融和资本市场总体上保持稳定。

外汇分析网站Forexlive预计，日本央行行长植田和男在稍后的新闻发布会上可能会发出进一步加息的信号，并表现出比以往更加鹰派的立场。

日内早间公布的数据显示，12月份日本核心消费者通胀率加速上升，创下16个月来最快的同比增长率，这表明燃料和食品价格上涨正继续推高日本家庭生活成本。许多分析师预计，除非特朗普引发的市场冲击打击全球经济增长和日本脆弱的经济复苏，否则央行将在今年晚些时候再次加息。

大和证券执行经济学家Mari Iwashita表示：“在加息至0.5%后，日本央行可能会以每年大约两次的速度继续加息。因此，下一次加息可能发生在9月份。”这将在很大程度上取决于美国经济增长和通货膨胀的情况，以及这些因素如何影响美联储的政策和美元/日元的走势。

（文章来源：财联社）