因人工智能（AI）内存需求激增，全球内存芯片巨头SK海力士业绩显著增长！

2025年1月23日，全球第二大内存芯片制造商SK海力士发布了一份超预期的财报。数据显示，2024年第四季度，SK海力士的营收及营业利润均创历史新高。其中，营业利润高达8.08万亿韩元（约合人民币408亿元），同比增幅惊人，达到2235.8%；营收为19.77万亿韩元（约合人民币1000亿元），同比增长74.8%。全年来看，SK海力士的总营收为66.19万亿韩元（约合人民币3340亿元），同样刷新历史纪录，同比增长102%。

SK海力士业绩大幅增长的主要原因之一，在于人工智能热潮的推动，特别是公司的HBM芯片销售表现强劲。分析指出，SK海力士的强劲增长凸显了全球数据中心支出的繁荣，以及该公司在英伟达加速器训练AI所需HBM芯片领域的领先地位。

SK海力士预测，随着大型科技公司对AI服务器的投资不断扩大，人工智能推理技术的重要性日益凸显，这将推动高性能计算所必需的HBM和高容量服务器DRAM需求的持续增长。在资本市场上，财报发布前一个月内，SK海力士股价涨幅接近30%。然而，财报披露当天，受投资者获利回吐影响，股价下跌2.66%，市值报159.8万亿韩元，折合人民币约8079亿元。

季度营业利润飙升超22倍

SK海力士财报显示，2024年第四季度，公司营业收入同比增长74.8%，环比增长12%；营业利润同比增长2235.8%，环比增加15%，营业利润率高达41%。这一季度的营收及营业利润均创下历史新高。

值得注意的是，在HBM芯片需求火热的背景下，SK海力士的季度营业利润已经超越了韩国另一芯片巨头三星电子。三星电子此前预计，其去年第四季度的营业利润为6.5万亿韩元。分析师指出，这是SK海力士季度营业利润首次超过三星，再次凸显了SK海力士在HBM芯片领域的领先地位。

全年来看，SK海力士的净利润达到创纪录的19.79万亿韩元，而2023年则为亏损9.13万亿韩元。营业利润也从2023年的亏损7.73万亿韩元转为盈利23.46万亿韩元，同样刷新历史新高。SK海力士将业绩增长归功于AI内存需求的强劲增长，特别是HBM技术和盈利经营策略的成功实施。

SK海力士强调，随着存储器市场逐渐向高性能、高质量转变，公司将及时供应满足客户需求的产品作为竞争力，以此实现稳定盈利。此次业绩也证明了这一点，意义重大。

“星际之门”项目的受益者

SK海力士预测，随着大型科技公司对AI服务器的投资扩大，高性能计算所需的HBM和高容量服务器DRAM需求将持续增长。同时，在客户端产品市场库存调整的情况下，搭载人工智能的PC和智能手机销售有望提升，预计下半年市场状况将有所改善。SK海力士表示，预计HBM今年的销售额将翻一番以上。

为此，SK海力士计划在2025年增加HBM3E的供应量，并适时开发出HBM4，根据客户要求进行供应。同时，在需求稳定持续的情况下，将重点发力更具竞争力的DDR5和LPDDR5生产，积极推进所需的先进工艺转换。在NAND闪存方面，SK海力士将以盈利为主的运营模式和满足需求情况的灵活销售战略应对市场。

此外，SK海力士透露，目前正在与台积电合作开发16层HBM4，预计将于2026年下半年出货。这一合作将进一步巩固SK海力士在HBM芯片领域的领先地位。

彭博社表示，SK海力士的强劲增长凸显了全球数据中心支出的繁荣程度，以及该公司在英伟达加速器训练AI所需HBM芯片方面的领先地位。这也可能有助于缓解人们的担忧，即从微软到Meta等大型科技公司刺激AI支出的热潮已经见顶。

近期，美国总统特朗普宣布，日本软银集团、OpenAI和美国甲骨文公司将投资5000亿美元，用于在美国建设支持AI发展的基础设施。这一名为“星际之门”的项目计划在美国建设数据中心，以支持AI发展。分析师指出，SK海力士将成为“星际之门”项目的一大受益者，无论是在产品质量还是产量方面都具有显著领先优势。

Stargate计划在未来四年内投资高达5000亿美元用于建设AI相关基础设施，其中初始投资预计为1000亿美元。该项目专注于大规模的AI数据中心建设，目前正在得克萨斯州进行工程建设，并评估其他潜在地点以确定最终协议。预计该建设可能要5～10年部署完成。

海通国际认为，在基准情形下，AI数据中心规模将在未来十年内显著增加。若Stargate公司在未来十年内增加25GW的数据中心，则数据中心的增长将显著高于此前预期，AI数据中心的规模将进一步提升。

中信证券表示，全球AI基础设施投资景气度持续。短期来看，“星际之门”为代表的大规模资本投入有望对海外算力产业链形成较强支撑；中长期来看，国产算力需求亦有望持续增加。

（文章来源：券商中国）