2024年，全球经济在跌宕起伏中缓缓前行。

　　这一年，全球经济经历了缓慢复苏的过程，许多地区依然饱受高通胀和生活成本危机的困扰。然而，新兴经济体却在这一年中展现出了强劲的增长势头，人工智能也在全球范围内掀起了一场“革命式”的重构。此外，2024年作为全球“超级选举年”，约70个国家和地区举行了选举，这不仅改写了多国政治版图，更为2025年的世界经济政策增添了诸多不确定性。

　　岁末年初，新的一年经济走向备受全球瞩目。对于2025年的经济前景，各经济预测机构虽持有不同观点，但各经济体的增长表现以及特朗普重新入主白宫后可能带来的影响，无疑是各方关注的焦点。

新兴经济体表现抢眼，全球贸易额有望再创新高

　　据国际货币基金组织（IMF）和经济合作与发展组织（OECD）预测，2024年全球经济增长率将达到3.2%，尽管这一数值相较于疫情前全球经济约4%的平均增速有所放缓。对于2025年，IMF预计全球经济增速将微升至3.25%，而OECD则预测全球增长率为3.3%，并预计这一增速将在2026年得以保持。

　　值得注意的是，2024年表现突出的新兴市场和发展中经济体有望在2025年继续保持积极态势。IMF指出，2025年发达经济体的经济增速预计约为1.8%，而新兴经济体整体经济增速有望达到4.2%。OECD也在一份报告中强调，2025年至2026年间，亚洲新兴经济体将继续作为全球经济增长的重要引擎。

　　中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任、九方智投首席经济学家肖立晟在接受《中国经济周刊》记者采访时表示，新兴经济体之所以表现抢眼，原因多方面。经济理论中的“资本边际报酬递减规律”指出，随着投资量的增加，每新增一单位资本所带来的预期产量增量会逐渐降低。因此，发展水平相对较低的新兴经济体自然拥有比发达经济体更高的经济增速。此外，近两年新兴经济体的宏观政策力度相对更强，对基本面形成了一定的拉动作用。以货币政策为例，2023年巴西、智利等新兴经济体央行率先降息，而多数发达经济体央行则因受制于通胀压力，直至2024年才开启降息，且降息幅度远不及新兴经济体。

　　中国国际问题研究院副院长刘飞涛也对《中国经济周刊》记者表示，全球主要经济体仍处于降息周期，降低借贷成本有助于推动业务扩张和增加消费者支出。全球货币状况的变化正在缓解新兴市场经济体的压力，新兴市场经济体货币对美元走强，金融状况有所改善。这有助于减少输入性通胀压力，使这些国家能够更容易地实施反通胀政策。IMF预测，全球通胀率预计将在2025年年底降至3.5%，这为经济增长创造了有利环境。

　　此外，联合国贸易和发展会议预计，2025年全球贸易额仍将创下历史新高。根据该机构发布的最新版《全球贸易更新》报告，2024年全球贸易额有望达到33万亿美元。其中，服务贸易同比增速高达7%，占据了全球贸易增长份额的一半左右。肖立晟指出，从“量”的角度来看，2025年全球实际GDP总体仍在复苏，带动实际贸易需求上升；从“价”的角度来看，2025年全球多数经济体的通胀压力依然存在，进出口商品价格同比保持正增长，这也将支撑全球贸易额的增长。然而，他也提醒称，2025年全球贸易增速可能会下降，主要拖累来自价格方面。

　　刘飞涛认为，俄乌冲突和中东动荡局势的发展存在高度不确定性，同时特朗普重新上台后可能给世界带来的关税冲击也尚未明朗。世界各国对特朗普关税政策的反应也未可知，但大概率全球保护主义将大面积回归，势必影响全球贸易增长进程。尽管如此，刘飞涛和肖立晟都看好人工智能、新能源等产业的发展前景。

　　刘飞涛表示，易受地缘政治和“关税战”影响的主要是传统产业，而人工智能、网络安全相关信息产业以及电子商务、新能源等新兴产业领域由于需求缺口大，受“关税战”影响小，可能面临更好的景气机会。肖立晟则认为，2025年大模型技术将继续引领AI发展，特别是生成式AI将在文本生成、图像创作、视频制作等领域得到更广泛的应用。同时，以电动汽车为代表的新能源相关行业也有很好的发展机会。从国内来看，电动汽车的普及速度将加快，相关产业链如电池制造、充电桩建设等将迎来发展机遇。

　　此外，半导体行业也将受益于AI技术的发展和政策支持。肖立晟指出，一方面AI技术的发展使算力和芯片的需求激增，对半导体行业形成拉动；另一方面，在政策支持和市场需求的推动下，国内半导体企业将继续快速发展。

面对不确定性的谨慎乐观

　　美国库恩基金会主席罗伯特·劳伦斯·库恩表示，“波动”和“不确定性”将是2025年的关键词。我们生活在一个事态发展可能超出预期的世界。俄乌冲突、巴以冲突以及特朗普可能引入的关税政策，都将给全球经济带来不确定性。

　　2024年12月30日，“德国之声”列出了2025年全球面临的几大挑战，其中排名首位的是特朗普上台给世界带来的挑战。德国之声称，一位可能带来更多不确定性甚至产生混乱的总统将再次入主白宫，这将影响全球经济、全球化以及一些地区的战争和冲突。许多国家担心特朗普将关税威胁作为一种工具，这种公然霸凌行为可能引发报复并迅速升级为全球贸易战。

　　刘飞涛直言，特朗普的保护主义立场可能会扼杀全球经济一体化，挑战供应链效率，并给发达经济体和新兴经济体造成增长瓶颈。肖立晟也表示，特朗普上台后，美国与中国、欧盟等贸易伙伴之间的贸易摩擦可能会升级，国际贸易规则的制定和执行将更加困难，并带来全球贸易格局的重组。此外，在贸易摩擦和政策压力下，跨国企业可能会加速分散供应链，减少对单一国家的依赖，这不仅提升了企业的运营成本，更导致全球供应链的效率下降。

　　多个国际经济和金融机构在预判2025年全球宏观经济时均提到，全球经济增长已进入低增长、高通胀、高债务的阶段。这是贸易壁垒、地缘冲突以及债务危机等不确定性事件容易爆发的时期。肖立晟直言，全球经济还面临宏观政策风险。当前发达经济体通胀压力依旧存在，货币政策难以大幅宽松，而财政政策空间则受制于较高的公共债务水平，宏观调控面临掣肘。

　　刘飞涛表示，目前对2025年全年经济增长预期面临高度不确定性，只能持谨慎乐观态度。

（文章来源：中国经济周刊，图片来源：网络）