随着唐纳德·特朗普成为美国总统，全球市场迅速聚焦于其经济与外交政策动态，尤其是关税政策，这一系列不确定性事件引发了广泛关注和讨论。

在就职演说中，特朗普主要聚焦于美国国内事务，对关税政策的直接提及并不多。然而，在国际关系层面，他表达了对领土扩张的兴趣，对巴拿马运河、格陵兰岛等提出主权占有主张，旨在引领美国进入一个领土扩张与经济繁荣的新时代。但随后，特朗普频繁发表关于加征关税的言论，例如考虑从2月1日起对墨西哥和加拿大进口商品征收25%的关税，并涉及中国、欧盟及金砖国家等。目前，特朗普政府正通过关税谈判的威胁信号向各国施压，但尚未提出具体实施方案。

在特朗普振兴美国经济的规划中，关税扮演了关键角色。通过关税政策，特朗普希望推动全球市场更多购买美国产品，助力美国再工业化进程。同时，加征关税还能增加财政收入，弥补财政赤字。尽管特朗普热衷于利用关税作为谈判筹码，但美国金融市场可能对关税战的潜在后果感到担忧。因此，尽管他口头上持续发出关税威胁，但其技术官僚团队需制定一项系统性方案，以减少对金融市场的负面影响，这可能是他在就职演说中淡化关税政策的原因。

特朗普就职后，美国主权债务的信用违约互换成本因关税言论导致的不确定性增加而小幅上升，1年期主权信用违约互换升至30个基点。这是市场对特朗普关税政策最真实、最敏感的反应。加征关税及可能引发的各国报复，将导致美国通胀压力再次上升，国债收益率继续攀升，进而对美国金融市场造成冲击。

特朗普政府当前面临的最大挑战之一是财政问题。美国国债规模已高达36.08万亿美元，且政府拨款仅支持联邦政府运作至2025年3月14日。尽管特朗普政府有减少支出的计划，但仍需发行更多债务以维持运转，并通过基建等投资保持经济繁荣。然而，国际市场可能已开始难以消化美国政府的借贷需求，国际信用评级机构惠誉已警告称，美国将在2025年面临重大财政政策挑战，包括债务上限、预算拨款及税收政策等。

若因加征关税导致市场收益率上升，将进一步增加美国的财政支出与债务成本。因此，尽管特朗普希望通过加征关税带来的国际收益解决债务等问题，但美国金融市场的脆弱性可能难以承受此类措施。这在一定程度上限制了相关政策的实施。特朗普在竞选时承诺降低通胀、改善民生，因此政府也不希望看到再通胀的风险，并计划通过刺激石油生产来降低能源价格。

综上所述，特朗普政府未来可能面临一系列新政令与措施引发的更多挑战。当他以关税为筹码要求其他国家配合时，一些国家也在积极准备反击。因此，若美国全面实施对各国加征关税的方案，可能引发全球金融市场的动荡。我国支持通过对话与协商解决贸易争端，并需提前防范特朗普新政策可能增加全球金融市场不稳定性和不确定性的风险。

（文章来源：21世纪经济报道）