当地时间1月20日，特朗普在国会大厦圆形大厅正式宣誓就任美国第47任总统。上任首日，他便迅速签署行政令，废除了拜登政府近80项政策，其中备受瞩目的是美国宣布退出应对气候变化的《巴黎协定》。此外，特朗普还宣布，将从2月1日起对从加拿大和墨西哥进口的商品征收高达25%的关税，这一举措立即引发了全球贸易领域的广泛关注。

特朗普2.0新政对全球经济的影响成为各界关注的焦点。其政策走向将如何重塑美国乃至全球的经济格局？资本市场将如何应对这一系列政策变动？在特朗普同时掌控白宫与参众两院的情况下，他的政策能否顺利推进？中美关系又将迎来怎样的挑战与机遇？针对这些问题，近日，彭博全球首席经济学家欧乐鹰（Tom Orlik）接受了21世纪经济报道记者的独家专访，深入剖析了特朗普新政对全球经济的影响。

欧乐鹰指出，2025年全球经济注定充满变数，其中不少挑战将源自特朗普政府的新政。因此，美国经济能否继续展现韧性将面临严峻考验。彭博经济研究的基准预测显示，华盛顿可能会在一系列问题上引发争议，但真正的政策变化信号可能需要更长时间才会显现。预计2025年全球经济增速将维持在3.1%，与2024年持平。

在美国，劳动力市场预计将持续降温，美联储货币政策仍将发挥限制作用，这可能会挫伤大选后的市场信心。对于欧洲而言，内部政治的不确定性和美国的贸易政策风险给经济前景蒙上了一层阴影。预计2025年发达经济体整体将增长1.6%，与2023年和2024年大致相当。

至于中国经济的前景，欧乐鹰认为，中国经济增速将受到楼市调整和潜在的中美贸易摩擦的影响。然而，近期中国政府以促增长为重心的政策转向或将推动中国经济步入更快的增长轨道。美国潜在关税的规模、广度和持续时间以及中国刺激措施的有效性将成为影响中国经济增长轨迹的关键因素。

在专访中，欧乐鹰详细阐述了特朗普新政对全球经济的影响。他提到，特朗普的当选提振了市场和商业领域的信心，但美联储带来的挑战以及劳动力市场的问题可能成为经济的逆风。尽管美国劳工统计局的统计方法可能夸大了就业增长的速度，但预计美国2025年的经济增速将稳定在2%。

在中国，制造业领域的进步尤其是电动汽车、电池和可持续能源等领域的突出表现，成为对中国中长期增长前景持乐观态度的重要原因之一。然而，短期内，房地产行业持续的供过于求成为最大的挑战，影响了投资和消费信心。为此，中国政府已经采取了一系列行动来刺激经济增长，包括降低存款准备金率、下调中期借贷便利（MLF）利率、适度增加财政支出以及针对房地产行业提供额外支持。

在欧元区，德国作为主要的增长引擎正面临严峻的结构性挑战。德国经济的繁荣在很大程度上依赖于从俄罗斯购买廉价能源并向中国出售先进的制造业产品。然而，近期俄罗斯与德国之间的输油管道遭到破坏，导致德国失去了廉价的能源供应；同时，中国在汽车制造业领域的迅速崛起也给德国带来了巨大压力。此外，法国也陷入了政治动荡之中，立法机构拒绝支持现任总理。作为欧元区的两大领头羊，德法在政治层面的动荡无疑给本已脆弱的欧元区经济带来了更大的压力。

特朗普新政的实施预计将引发一系列深远影响，尤其是在贸易领域。这可能重塑美国与包括中国、欧洲、墨西哥、加拿大在内的世界其他地区的关系动态。特朗普的减税政策可能促进经济增长，但同时也可能推高通货膨胀；关税政策则可能对经济增长产生负面影响，增加通货膨胀压力；移民政策的影响则相对复杂，可能不利于经济增长而对通胀的影响中性。

欧乐鹰还提到，特朗普在推行这些政策时可能会面临国会的反对和市场力量的限制。尽管共和党在参众两院中取得了胜利，但并未获得绝对优势。此外，历史上共和党参议员一直对关税持反对态度，因此特朗普可能会遇到阻力。市场力量也将限制他的行动空间，因为市场不喜欢高负债和影响公司利润的政策。

在谈到美联储的政策走向时，欧乐鹰预计美联储今年将降息两次，共50个基点。这是因为美国经济比预期更有韧性，且预计特朗普的政策方向将是通胀性的。然而，特朗普政府的减税和关税政策可能推高通胀和利率水平，使美元保持强势。

此外，欧乐鹰还评价了马斯克担任特朗普政策顾问一事以及特朗普公布的大规模“政府裁员计划”的可行性。他指出，在不触及国防及社会保障的前提下，寻找2万亿美元的财政节约空间尤为困难。同时，美国政府债务持续攀升，长期来看不可持续。特朗普政府可能需要通过提高关税等手段来增加收入以填补财政缺口。

在谈到新兴市场国家面临的资金外流压力和黄金走势时，欧乐鹰表示，受特朗普政策影响，美元可能继续走强。这可能导致新兴市场货币面临贬值压力并触发资本外流的风险。然而，特朗普具体将实施多少减税措施以及施加多高的关税仍存在不确定性。

最后，欧乐鹰分析了特朗普加征关税的逻辑。他认为，特朗普的目标可能是建立更加平衡的贸易关系以及通过关税筹集资金来填补政府财政缺口。然而，关税的增加可能会推高通胀并对美国经济造成伤害。因此，特朗普可能会继续采取一种渐进式和有针对性的关税策略。

（文章来源：21世纪经济报道，图片来源：网络）