近日，跨境ETF市场再度掀起波澜，这次焦点落在了德国ETF上。嘉实德国DAXETF和华安德国(DAX)ETF以显著的涨幅领涨市场，分别实现了8.20%和5.78%的增长。其中，嘉实德国DAXETF的溢价率和换手率更是分别飙升至30.78%和惊人的2096.99%，且这已是该产品换手率连续第六个交易日超过10倍。自今年1月以来，该ETF在二级市场上的累计涨幅已达到35.88%。

尽管德国经济面临一定压力，但德国DAX指数却持续强劲上涨，并于1月17日创下历史新高。数据显示，2024年德国蓝筹股指数上涨了19%，而自2023年以来，该指数更是累计上涨了50%。这一背景为跟踪德国DAX指数的ETF在二级市场上的强势表现提供了有力支撑。

业内人士指出，规模相对较小的跨境ETF在投资者情绪高涨时容易引发炒作，助推资金涌入。然而，这些产品往往难以有足够的套利资金去平抑溢价，从而导致高溢价和高换手现象的出现。投资者应警惕价格回归净值过程中溢价回落的风险以及指数回调风险，避免为游资的助推和高昂的市场情绪所左右。

事实上，除了上述德国ETF外，上周全球股市普遍上涨，跨境ETF也大面积走强。亚太精选ETF、景顺长城标普消费ETF、易方达日兴资管日经225ETF、中概互联ETF等产品均保持强劲涨势和高换手率。基金公司因此频频发布风险提示公告，但投资者的炒作热情似乎并未因此减退。

有基金公司人士分析认为，跨境ETF的炒作与市场情绪、QDII额度限制、套利机制限制以及汇率等因素有关。此外，年初的“资产荒”现象也加剧了投资者的炒作行为。在A股和债券市场投资难度加大的背景下，部分投资者的资金转向容量有限但仍有炒作空间的REITs、QDII等市场。

值得注意的是，1月20日，嘉实德国DAXETF的换手率更是达到了罕见的20.97倍，成为全市场表现最亮眼的ETF之一。然而，高溢价和高换手也引发了市场的广泛关注。嘉实基金频频发布溢价风险提示公告，提醒投资者关注二级市场交易价格溢价风险。

随着全球股市的全面开花和跨境ETF的大面积走强，市场炒作热情持续高涨。然而，投资者应保持理性，警惕潜在风险，避免为短期的市场波动所迷惑。

总的来说，跨境ETF市场的炒作现象在短期内或将继续存在，但投资者应时刻保持警惕，理性看待市场波动，避免盲目跟风炒作。