自12月份以来，纽约商业交易所（COMEX）的黄金期货主力2月合约在1800美元/盎司的关口附近经历了多空双方的激烈争夺。在12月2日，该合约价格曾短暂跌破1800美元/盎司，但随后迅速反弹。至12月5日，价格攀升至1822.9美元/盎司的高点后又有所回落。截至最新数据，2月合约收盘价为1811美元/盎司，成交量达到4.4万手，持仓量则高达37.04万手。

多位市场分析师指出，本月以来，受多头持仓的强势支撑，国际金价持续保持在高位。尽管上周五公布的美国11月份非农就业数据远超市场预期，引发了市场对加息的担忧，导致金价有所回落，但市场情绪短暂调整后，做多资金再次活跃，推动金价重回1800美元关口上方。短期内，由于美联储在12月份仍有加息的可能，金价可能维持震荡格局。然而，基于市场的避险需求，中长期来看，国际金价仍有望走强。

市场迅速消化了利空消息的影响。12月2日，美国劳工部发布的11月份非农就业数据显示，就业人数增加了26.3万人，修正后的前值为增加28.4万人；由于劳动参与率下降，失业率维持在3.7%不变。尽管美联储持续加息以减缓通胀，但11月份的美国就业增速依然远高于预期。

自本月以来，国际贵金属价格保持强劲态势，其中黄金价格连续上涨。尽管受到美国11月份非农数据的影响，金价短期内有所下跌，但市场迅速吸收了这一利空信息。COMEX黄金主力2月合约在亚洲时段12月2日曾跌至1791.8美元/盎司，但随后迅速反弹，并在12月5日盘中达到1822.9美元/盎司的高点。

方正中期期货的贵金属研究员史家亮表示，近日国际金价稳定在1800美元关口，主要是由于市场对美联储加息放缓的预期增强。尽管美国11月份的非农数据表现超预期，但在短暂影响美元和贵金属走势后，并未改变市场对美联储加息放缓的预期，因此国际金价在大幅下跌后再次站稳1800美元关口。

长江期货的有色首席分析师李旎也认为，美国11月份新增非农就业人数超过市场预期，显示出劳动力市场需求依然强劲。尽管强劲的就业数据可能意味着美联储将继续加息，且幅度可能高于此前预期，导致黄金价格在盘中大幅下跌，但随后市场对利空消息的消化速度超出预期。多数分析师认为，美联储加息放缓仍值得期待，金价随后强劲反弹。结合对美国经济和就业市场的分析，美国经济存在转弱的风险，这支持了美联储12月份放缓加息节奏的预期，从而对黄金价格反弹形成支撑。

大有期货的贵金属研究员段恩典指出，美国经济仍面临进一步走弱的可能性，美联储12月份加息放缓是大概率事件。这导致美元指数难以获得上升动力，诸多宏观环境对黄金价格形成支撑。

一方面，利多基本面持续支撑国际金价；另一方面，多头持仓明显高于空头。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至11月30日，黄金投机基金的多头持仓为22.1万手，空头持仓为10.16万手，净多头持仓为11.9万手。尽管进入12月份后，基金净多头持仓出现小幅回落，但仍高于空头持仓。短期内，市场对于宏观预期存在反复，需要更多积极的经济数据来确认对金价的支撑。因此，预计短期金价将继续维持震荡局面。

史家亮表示，当前多头持仓增加量不大，市场认为黄金短期上涨空间相对有限。随着美联储政策放缓预期升温、海外市场经济衰退担忧加剧以及美元指数回落等因素影响，短期应继续关注金价能否站稳1800美元/盎司的整数关口。

尽管分析师对短期国际金价能否走强存在分歧，但对于中长期走高的预期较为一致。李旎表示，中长期来看，国际金价仍有上涨空间。原因在于美元指数有望下行对金价形成支撑。自11月份以来，欧元区多项宏观经济数据超预期，欧洲央行将继续大幅加息以抑制通胀。这导致美强欧弱的格局正在逆转，美元指数面临下行动力。由于黄金价格与美元指数具有明显的负相关性，因此长端美债收益率和美元指数的见顶回落将驱动金价进入上行区间。

段恩典认为，国际金价中长期上涨的动力主要来自美国经济相对转弱、美联储加息放缓、美元指数强势松动以及避险需求上升等方面。随着美国经济由滞胀向衰退方向转变，相关资产的吸引力下降，美元指数已经呈现下降趋势。由于国际黄金以美元计价，在美元指数趋势性下降的情况下，黄金获得了上升动力。同时，海外市场经济整体走弱，导致黄金的避险需求增加。