AI导读：

美联储最新褐皮书显示，11月底至12月美国经济温和增长，主要由假日销售推动。就业市场略有增加，薪资水平提升，价格整体温和增长。最新CPI数据显示通胀压力开始缓解，市场预测美联储可能降息。

新华财经北京1月16日电（崔凯）美联储最新发布的褐皮书报告显示，在11月底至12月期间，美国经济活动整体呈现出轻微至中等的增长态势，这一增长主要由强劲的假日销售所驱动。尽管经济前景在多数企业中保持乐观，但他们对移民和关税政策变化可能带来的潜在影响表示了担忧。

就业市场与薪资水平分析

在就业方面，该时段内总体略有增加。具体而言，6个联邦储备地区报告了招聘活动的轻微增长，而另外6个地区则维持稳定，未见明显波动。薪资水平在多数地区均有所提升，特别是在医疗保健等服务行业，显示出强劲的就业增长动力。相比之下，制造业的就业情况基本保持稳定。

价格变动趋势解读

价格方面，整体呈现出温和增长的态势。众多企业预计，2025年价格将继续上涨，特别是在零售和制造业领域。尽管整体售价略有上升，但也存在部分价格持平或下降的情况。此外，新的关税政策可能推高生产成本，成为价格上涨的一个重要因素。

最新经济数据揭示市场动向

近期数据显示，美国就业市场表现强劲，通胀信号亦呈现积极态势。周三公布的消费者物价指数（CPI）报告显示，基础通胀率在连续六个月上升后首次出现放缓迹象。具体数据如下：

12月整体CPI：同比上升2.9%，符合预期，较前值2.7%有所上升。

12月核心CPI：同比回落至3.2%，创下2024年8月以来的新低，且低于市场预期的3.3%。

季调后CPI月率：录得0.4%，高于预期和前值的0.3%，为2024年3月以来的新高。

未季调核心CPI月率：录得0.2%，符合预期，较前值0.3%有所下降。

数据发布后，利率期货市场的交易者预测，美联储将在6月实施降息操作，并预计到2025年底有约50%的可能性再次降息。值得注意的是，核心CPI同比增速在过去四个月中维持在3.3%的水平，但在最新的三个月里，年化增长率已降至3.3%，较前一个月的3.7%有所下降，这表明通胀压力正在逐步缓解。同时，住房通胀率也保持温和态势，环比增速为0.3%，超级核心服务价格仅上涨0.21%，为去年7月以来最低水平。

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