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美联储发布“褐皮书”显示经济活动略有增长，消费者支出适度上升，物价小幅上涨。受此影响，欧洲股市大涨，海外热门中概股普遍上涨。市场人士分析认为，美联储将继续降息步伐，港股市场流动性有望改善。外资机构看好2025年中国资本市场，港股市场或成为外资重要选择。

当地时间1月15日，美联储发布了备受瞩目的全国经济形势调查报告，即“褐皮书”。该报告显示，在2024年11月下旬至12月期间，美国12个联邦储备区的经济活动呈现出略有增长或适度增长的态势。消费者支出适度增加，假期销售表现强劲，超出了市场预期。在物价方面，整体物价水平呈现小幅上涨，增长率从平稳到适度不等，大多数地区的销售价格均有所上涨。综合各项数据，预计2025年物价水平仍将保持上涨趋势。

受美联储“褐皮书”发布的影响，欧洲股市在隔夜交易中普遍大涨，其中英国富时100指数、法国CAC40指数以及德国DAX指数均实现了显著上涨。同时，海外热门中概股也普遍上扬，纳斯达克中国金龙指数涨幅接近1%。

市场人士分析指出，美联储“褐皮书”的发布之所以具有如此大的影响力，主要是因为其公布的重要数据引发了市场对美联储降息步伐的预期。交易员们普遍预计美联储将进一步放松政策，并有可能在7月底前降息，而此前市场普遍预期的降息时间为9月。这一预期变化意味着美元存贷利率或将走低，由于香港实施港币与美元挂钩的联系汇率制度，港币利率也将随之下降，从而有望改善港股市场的流动性。

近期，高盛、摩根大通等知名投资机构纷纷发布研究报告，上调中国资产评级，并对2025年中国资本市场持乐观态度。外资机构普遍认为，随着2025年企业盈利的复苏，中国市场将迎来上行趋势，增量资金也有望持续涌入。

那么，外资究竟会青睐哪些中国资产呢？市场人士分析认为，在当前资本账户管理制度下，港股市场或将成为外资的重要选择。在全社会预期回报率和广谱利率下行的背景下，港股红利策略，如港股央企红利ETF（513910），或成为较优的投资选择。横向对比全球范围，港股市场的高息率遥遥领先。数据显示，截至2025年1月14日，上述基金跟踪的指数近12个月股息率高达8.07%，显示出港股市场的投资吸引力。

（文章来源：每日经济新闻，本文信息仅供参考，不构成任何投资建议。）