近期，由于美国12月的核心CPI超预期回落，整体通胀压力得以保持平稳，市场对美国经济的预期以及降息预期均呈现回暖态势。这一积极的市场情绪显著推动了金价的大幅上涨。16日，现货黄金成功站上2700美元/盎司的关口，这是自一个多月以来的首次突破，日内涨幅达到0.14%。

详细数据显示，美国12月的CPI同比增速为2.9%，这一数据与市场预期相符，且高于前值2.7%，显示出连续三个月的反弹趋势。而核心CPI的同比增速则为3.2%，略低于预期和前值3.3%。通胀的持续放缓进一步提振了市场对美联储降息的预期，利率期货隐含的2025年美联储降息次数已从1.2次上调至1.6次，即市场预期从仅降息1次转变为大概率降息2次。受此影响，美元指数出现回落，而黄金价格则延续涨势。纽约黄金主力期货在15日收涨1.39%，报价为2719.70美元/盎司，一度突破2720美元大关。

中金公司在其近期发布的研报中指出，从长期来看，当前的黄金价格并未出现明显高估。黄金价值的上升，一方面反映了美元体系信誉的下降。美国债务的失衡是导致美元信誉下降的关键因素，而央行增加购金则是美元体系信誉下降的必然结果。因此，美国债务与央行购金情况被视为黄金模型的关键长期解释变量。

此外，中国人民银行发布的数据显示，截至2024年12月末，中国的黄金储备达到1913.4亿美元，折合7329万盎司，这是连续第二个月扩大黄金储备。国金期货分析称，中国央行已经连续两个月持续购金，其中11月和12月分别增持黄金4.98吨和10.26吨。更早前，从2022年11月开始，央行连续增持黄金达18个月，直至2024年4月暂停，而到了2024年11月，央行再次开始增持。

国金期货认为，中国央行持续增持黄金，为黄金市场注入了巨大信心。不仅是中国央行，一些发展中国家央行和发达国家央行也加入了增持黄金的行列。央行购金的主要目的是为了对冲国际局势的不稳定性，稳定本国经济和金融，以及实现本国资产的多元化配置。

在中性情形下，中金公司预计，由于亚洲央行需要补充大量黄金储备，加之特朗普上台后全球形势复杂多变、美元体系信誉持续下降，预计央行购金速度将至少保持现状，即每年约1000吨左右。同时，美国财政赤字在未来10年将增加约7.5万亿美元。假设特朗普的政策不会导致通胀失控，CPI稳定在3%左右，那么金价在未来十年内有望升至3300美元/盎司。

光大证券首席经济学家高瑞东也对此进行了分析。他认为，从中长期维度来看，黄金和美元已经呈现出明显的“背离”特征。美元指数的走势对金价的影响已不再具有决定性。在全球经济多极化和逆全球化演变的过程中，美元在国际货币体系中的主导性地位开始减弱，而黄金则正逐步独立于美元体系之外，成为不确定性时期的定价“锚”。

（文章来源：新华财经，图片及链接信息已保留，未做修改）