财联社1月15日讯 2024年，国际黄金现货价格实现了27%的显著增长，并在2025年初持续展现出高位震荡的趋势。尽管美联储降息预期有所放缓，但再通胀预期及避险需求的升温，为金价提供了新的上行动力。多家机构预测，2025年黄金市场将转变为高位震荡格局，市场波动性将进一步加剧，预计金价将在2300-3000美元之间波动。

截至当日17:00，伦敦金现货价格微涨0.28%，报2684.70美元/盎司。本周一，金价曾一度回调，但随后连续两日呈现反弹态势。

图：伦敦金现货价格走势

（资料来源：Wind数据，财联社整理）

上周，受美国再通胀预期及避险需求升温的双重影响，国际金价持续攀升。伦敦金现货价格一周内上涨1.95%，逼近2690美元/盎司。

东方金诚指出，美联储12月会议纪要中表达了对特朗普政府可能引发的新物价压力风险的担忧，同时12月美国非农就业数据超预期强劲，显示美国经济增长保持韧性。特朗普发文辟谣关税缩水传闻后，市场继续交易潜在的关税与移民政策带来的再通胀预期，推动金价上行。此外，中东、俄罗斯等地缘政治局势频繁扰动，持续提振市场避险需求，为黄金价格提供支撑。

然而，通胀预期升温也导致美联储降息预期降低，这对金价构成一定利空。

华安基金ETF公号分析认为，尽管美国就业数据强于预期，强化了市场对美联储今年可能不会大幅降息的预期，但特朗普政府政策的不确定性提升了黄金的避险吸引力。

短期内，本周即将公布的美国12月CPI通胀数据备受关注。东方金诚预计，在假期消费提振下，CPI同比将有所上涨，这将进一步强化市场二次通胀预期，继续支撑黄金价格。

回顾2024年，黄金是表现最为亮眼的大类资产之一。伦敦金现货价格年内最高涨幅达35%，接近2800美元/盎司。尽管11月美国大选后金价有所回调，但回撤幅度有限。

招商银行研究院指出，2024年黄金市场主要围绕“美联储降息预期”、“地缘政治冲突”、“大选/特朗普交易”、“逆全球化下美元对冲/央行购金”等多重主题交织和牵引。这些主题在不同时期内呈现主次之分，共同推动了2024年黄金震荡走高的行情。

图：2024年国际金价走势回顾

（资料来源：招商银行研究，财联社整理）

展望2025年，华安基金ETF认为，黄金依然是值得重视的大类资产。除了美国面临中长期的再通胀和逆全球化下央行延续购债的原因外，黄金在当前国内低利率环境下呈现出大类资产维度的低相关性。黄金长期增长的本质在于其货币属性，美国在债务压力和高利率环境下信用风险加剧，黄金成为对抗美元信用的有效工具。

招商银行研究院同样认为，黄金上涨最快的时期已经过去，2025年将转为高位震荡格局，市场波动性将进一步加大。

（文章来源：财联社）