①国际油价开年强势上扬，能源股领跑标普500指数

近期，尽管国际油价受投资者获利了结影响出现全线下跌，但自年初以来，WTI原油期货和布伦特原油期货价格均实现了超过7%的显著增长。此番油价上涨的主要推手是美国对俄罗斯石油出口的严厉制裁，该制裁加剧了市场供应的担忧。同时，全球经济的复苏带动了需求的增加，而OPEC+的减产措施也进一步推动了油价的上行。受此影响，能源股表现尤为强劲，成功逆转了去年的颓势，今年迄今已上涨2.8%，超越了标普500指数0.6%的涨幅。摩根大通分析师预测，全球石油需求将在整个1月持续保持强劲态势。BTIG分析师看好的能源类个股涵盖了Antero Resources、EQT Corp.和Expand Energy等独立天然气生产商。

评论员观点：拜登政府对俄罗斯石油实施的严厉制裁，不仅在国际油价上产生了显著影响，还可能对全球石油供应格局带来深远的变化。尽管制裁的长期效果尚不明朗，但短期内油价的上涨已对市场造成了显著影响。特朗普政府需在应对油价上涨带来的通胀压力与经济挑战之间找到微妙的平衡。

专业解读：申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏指出，油价的持续上涨可能会使美国通胀回落的进程变得缓慢，进而对美联储的降息节奏产生影响。

②英伟达AI芯片故障频发，微软等巨头纷纷砍单

英伟达最新一代AI芯片Blackwell在部署至数据中心时遭遇了技术瓶颈，包括服务器机架过热、芯片连接异常等问题，这些问题严重阻碍了数据中心的部署进程。因此，英伟达的多家重要客户，包括微软、亚马逊旗下的AWS、谷歌和Meta，近期纷纷削减了Blackwell GB200机架的订单。据参与机架测试的多位人士透露，客户还发现芯片之间数据传输存在不一致性。这些问题可能导致Blackwell机架的设置时间远超预期，如果英伟达无法及时解决这些问题，其性能可能无法达到公司承诺的标准。

评论员观点：英伟达Blackwell芯片的这一事件凸显了高性能计算领域技术快速迭代与部署复杂性带来的挑战。英伟达需迅速应对这些问题，以重振市场信心，并确保其在AI芯片市场的领先地位。对于科技企业而言，技术创新的同时，产品的可靠性和部署的可行性同样至关重要。

专业解读：申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏认为，性能稳定对AI运行至关重要，英伟达需要切实改进不足之处，未来AI芯片市场仍具有广阔的发展前景。

③全球智能手机销量回暖，苹果AI手机未能引领换机潮

根据第三方市场调研机构Counterpoint发布的市场报告，全球智能手机市场在2024年实现了销量同比增长4%的佳绩，结束了连续两年的下滑趋势。然而，苹果公司的销量却同比下降了2%，其备受瞩目的AI手机并未能引发华尔街预期的换机热潮。苹果iPhone的市场份额在2024年降至18%，同时三星的销量也出现下滑，而小米和Vivo等中国品牌则获得了更多的市场份额。知名苹果分析师郭明錤预测，今年iPhone的出货量预计在2.2亿至2.25亿部之间，低于市场预期的2.4亿部或以上。

评论员观点：2024年全球智能手机市场的复苏表明，宏观经济环境的改善对消费电子市场产生了积极影响。然而，苹果寄予厚望的AI功能未能有效激发消费者的换机需求，这可能与市场上其他品牌提供的更具性价比的AI功能产品有关。未来，苹果需要在产品创新和市场策略上进行调整，以应对新兴品牌的竞争压力，并重新激发消费者的换机欲望。

专业解读：申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏指出，苹果AI手机的性能提升如果不是革命性的，那么对消费痛点的改善作用将有限。

④2024年全球电动汽车销量大增25%

研究公司Rho Motion公布的数据显示，继2024年12月连续第四个月创下新高后，2024年全球纯电动汽车和插电式混合动力汽车的销量同比增长25%，达到1700万余辆。这一增长主要得益于中国市场的电动汽车销量持续增长以及欧洲市场销量的企稳。电动汽车制造商将2025年视为改革之年，因为中国的电动汽车销售增长放缓，欧洲正在制定新的碳排放目标，而美国下一任总统特朗普可能会改变美国的电动汽车政策。

评论员观点：2024年全球电动汽车市场的增长凸显了中国和欧洲市场的强劲动力，特别是中国市场对全球销量增长的贡献尤为显著。然而，随着市场的逐渐成熟和政策环境的变化，电动汽车制造商面临着新的挑战和机遇。值得关注的是，电动汽车行业仍在全球范围内保持增长态势，未来的发展将取决于制造商如何应对这些变化。

专业解读：申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏认为，全球车企竞争格局正在发生变化，电动汽车销量持续上升，其中中国市场的占比最大。

⑤Arm计划提价300%并自研芯片，苹果、高通等巨头面临挑战

有消息称，Arm计划将其芯片设计授权费用提高300%，并考虑自主研发芯片，以直接与其大客户如苹果、高通等展开竞争。这一战略调整将对整个芯片行业产生深远影响，增加使用Arm架构的芯片制造商的成本。Arm的这一计划被称为“毕加索”项目，至少可以追溯到2019年，其目标是在大约10年内使智能手机年收入增加约10亿美元。在过去几十年中，Arm一直保持着低调的作风，2024年的营收仅为32.3亿美元，而使用Arm架构的苹果仅在硬件产品收入上的营收就是Arm的90多倍。

评论员观点：Arm的策略转变反映了其在人工智能芯片市场中寻求更大利益的决心。尽管Arm在智能手机和高能效数据中心领域占据重要地位，但其营收与大客户相比仍显不足。通过提高授权费用和自研芯片的策略，Arm可能会与其大客户（特别是那些已经具备成熟芯片设计能力的公司）产生紧张关系，也可能会促使这些客户重新评估与Arm的合作模式，考虑成本效益和长期战略。Arm的未来成功将取决于其能否在提升自身利益的同时，保持与大客户的良好合作关系。

专业解读：申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏指出，新技术、新产品的竞争关键在于性价比。

（文章来源：第一财经，图片链接及内容保持不变）