踏入2025年，中资企业在美股市场继续展现强劲势头。1月7日，兽用疫苗供应商正业生物成功登陆美股市场，上市首日股价大涨21.50%；而机械臂生产商因立夫也于1月2日在美国成功上市，两个交易日股价累计涨幅超过43%。此外，近期还有加绩科技、中毅资本、道元集团等多家中资企业相继赴美递交招股书，申请在纳斯达克上市。

回顾2024年，中资企业在美股市场的表现堪称亮眼。据统计，全年共有61家中资企业成功融资30.20亿美元，与2023年相比，上市数量几乎翻倍，融资额更是激增了2.24倍。这一成绩的取得，离不开几家明星企业的引领，如吉利旗下的电动汽车品牌极氪、安踏旗下的亚玛芬体育，以及在自动驾驶领域崭露头角的文远知行和小马智行。

香港博大资本国际总裁温天纳指出，中资企业在美股市场的活跃表现，不仅反映了整体市场气氛的回暖，也体现了中国企业积极“走出去”拓展融资领域的决心。

从行业分布来看，2024年中资企业赴美上市的新股中，TMT行业和消费服务行业占据了主导地位。其中，TMT行业更是凭借自动驾驶企业文远知行和小马智行的出色表现，在融资额上遥遥领先。此外，传统行业如包装食品、服装制造、家居与个人用品、综合货运与物流等，也有企业成功登陆美股市场。

德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人温慧雅表示，虽然2024年中资企业美股上市的数据强劲，但主要是由几家大型新股引领，如极氪、文远知行、小马智行、闪送和云学堂等，这些企业的合计融资额占据了总融资额的一大半。特别是亚玛芬体育，其首发募资约13.65亿美元，成为近年来全球规模最大的上市案例之一。

中资企业在美股市场的成功上市，不仅为企业自身发展注入了强大动力，也带动了更多企业寻求海外市场的拓展。通过赴美上市，企业可以提升品牌国际知名度，吸引全球优秀人才，加速国际化进程。以极氪为例，其在纽交所的成功上市，不仅证明了吉利汽车高端化策略的成功，也为其在全球市场的拓展奠定了坚实基础。

然而，中资企业在赴美上市的过程中也面临着诸多挑战。首先，从上市表现来看，并非所有企业都能取得理想成绩。2024年上市的中资企业中，有超过三分之二的企业股价处于破发状态。其次，美国资本市场的监管政策复杂且存在不确定性，中美之间的政治和经济关系变化也可能对中资企业在美上市产生负面影响。此外，纳斯达克近期公布的拟调整公众持股市值计算标准的提议，也给中小型企业上市带来了更大挑战。

尽管如此，中资企业赴美上市的热情并未减退。德勤中国资本市场服务部全国主管合伙人刘启鸿表示，虽然2025年可能会有更多中资企业选择到香港上市，但仍有一些较小型的中国企业，尤其是科技行业的企业，会选择到美国上市。因为美国的投资者更容易接受创新的业务模式，且美国市场的声誉和品牌历史悠久，能够为企业提供更多可比的同业和更理想的估值。

（文章来源：证券时报）