AI导读：

新年以来，高盛、摩根大通和汇丰等外资机构纷纷表达对中国股市的乐观预期，高盛维持对A股和H股的“超配”评级，并预测未来指数将上涨约20%。其他机构也持相似观点，看好中国股市前景。


新年以来，外资机构纷纷唱多中国股市，高盛、摩根大通和汇丰等华尔街大行均表达了对中国股市的乐观预期。

1月12日，高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津及团队发布最新研报，维持了对A股和H股的“超配”评级，并预测到2025年底，MSCI中国指数和沪深300指数将上涨约20%，基于7%~10%的利润增长和11~14倍的市盈率假设。

摩根大通、汇丰前海和瑞银等外资机构也持相似观点。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计，在低基数背景下，今年A股盈利增长可达约6%，较前两年有所改善，为投资者带来信心。

汇丰前海研究部总经理兼中国区股票策略研究主管孙瑜团队则维持了对今年年底沪指3800点的目标点位，暗示年内还有约20%的上涨空间。

高盛团队指出，尽管新年伊始股市表现不佳，但每股收益增长、潜在估值上行以及投资者仓位较低等因素，仍表明中国股市的风险/回报颇具吸引力。他们预计，在2025年第一季度末，当美国关税风险和中国政策变得清晰时，离岸市场情绪可能会改善。

在行业配置上，高盛主张将投资组合向大消费倾斜，并维持对在线零售、传媒和医疗保健这三大行业的“超配”评级，但对汽车、能源和材料行业给予“低配”评级。

此外，高盛团队还认为，美国拟议中的关税措施可能在中国市场催生出新的投资机会，如消费和出口导向型行业以及采取地域多元化策略的企业。

摩根大通证券亚洲首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝预计，随着特朗普对华政策和中国回应的明朗化，中国股市预计将在1月底前后迎来逆转。春节消费、宏观经济数据、上市公司业绩报告以及新一轮刺激政策均可能对股市产生影响。

汇丰前海证券孙瑜团队则指出，中国制造业活动的复苏、房地产市场企稳、更好的盈利增长、上市公司提高派息和回购以及适度充裕的市场流动性等因素，共同构成了对中国市场乐观态度的支撑。他们维持了沪指、沪深300指数和深证综指2025年年底的目标点位，暗示全年上涨空间为18%~26%。

瑞银证券孟磊还提到，积极的财政政策和适度宽松的货币政策也是支撑中国股市的重要因素之一。虽然目前财政政策的具体细节尚未明确，但方向已经非常明确。

（文章来源：每日经济新闻）