新华财经上海1月12日电（葛佳明）本周（1月6日-11日），美国非农就业数据大幅超预期，导致美联储暂停降息的概率显著上升，推动美元指数和美债收益率持续走高，美股因此承压下挫，非美货币也面临较大压力。

具体来看，美股三大股指全线走低，悉数回吐了今年以来的全部涨幅。道指本周累计下跌1.86%，标普500指数全周累计下跌1.94%，纳斯达克指数本周累计下跌2.34%。罗素2000小盘股指数全周累计下跌3.49%。其中，对利率较为敏感的成长股领跌，芯片股、科技股和AI概念股也全线下挫，费城半导体指数全周累计下跌2.44%。

欧洲股市方面，虽然欧洲主要股指收盘全线下跌，但多数指数全周仍实现上涨。欧洲STOXX 600指数全周累计上涨0.65%，德国DAX指数本周累计上涨1.55%，法国CAC40指数本周累计上涨2.04%，英国富时100指数全周累计上涨0.3%，荷兰AEX指数全周累计上涨0.65%。

亚太市场方面，日经225指数全周下跌1.77%，韩国综合指数则上涨3.02%。澳洲标普200指数微涨0.53%，而印度SENSEX30指数全周下跌2.33%，印度Nifty 50指数全周下跌0.38%，自去年9月创下的历史高点已累计下跌超10%，重新进入回调区间。

外汇市场上，受美联储降息预期再次受挫影响，美元指数一度攀升至110，刷新两年新高，本周上涨约0.68%，报109.6567。非美货币持续承压，欧元兑美元下跌0.56%，报1.0242；英镑兑美元下跌0.83%，报1.2208；日元兑美元下跌0.25%。

大宗商品方面，美国宣布对俄罗斯能源领域实施新一轮制裁，引发投资者对原油供应的担忧加剧，推动WTI原油和布伦特原油本周大幅上涨，自去年10月以来首次突破80美元/桶。其中，美国WTI原油全周累计上涨超3.53%，布伦特原油价格全周累计上涨4.29%。

尽管美国就业数据强劲，但特朗普后续政策的不确定性提振了避险需求，黄金仍维持上涨势头。COMEX黄金期货全周累计上涨2.36%，报2717.4美元/盎司；现货黄金本周累计上涨1.9%。同时，COMEX白银期货本周累计上涨4.11%，报31.3美元/盎司；现货白银报30.4140美元/盎司，本周累计上涨2.55%。

下周，美国将发布多份重磅经济数据，包括12月PPI和CPI，这些数据或将继续给市场带来波动。与此同时，美股财报季也将正式拉开帷幕。

分析师指出，美国12月新增非农就业数据大超预期，显示美国经济依然具有韧性。受此影响，美联储降息预期明显下调，市场预期2025年1月暂停降息的概率超过93%，全年降息幅度预期也从1.7次降至1.1次。

即将公布的美国12月CPI数据或将成为影响市场走势和美联储降息预期的又一关键数据。市场预计，12月CPI同比增速将上升至2.9%，为5个月以来最高水平。核心CPI通胀同比增长预计仍将维持在3.3%，环比增速将放缓至0.2%。

东吴证券首席经济学家芦哲认为，由于基数较低和通胀黏性较高，2024年四季度美国CPI同比整体呈现反弹。富国银行分析师则认为，尽管美联储“抗通胀”进程不会出现大幅逆转，但预计在2025年美国通胀下降趋势将停滞。

图源：富国银行报告

非美货币走势也备受关注。如果CPI数据过热，可能进一步推高美债收益率和美元走势，并压制非美货币。近期，欧元、英镑、印尼、越南、印度、日本、韩国等国货币汇率均遭遇贬值压力。

此外，下周将公布的英国通胀数据以及政府债券拍卖结果，也可能对英镑走势产生影响。分析师表示，当前市场对降息预期已极度悲观，强美元叙事的反转或在2月。

美股财报季下周也将拉开序幕，摩根大通、花旗集团、高盛和美国银行等银行股将率先发布财报。新年首份非农就业报告已重创美股三大指数，随着美股第四季度财报揭晓，是否会影响美股后续走势成为市场关注焦点。

摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊表示，2025年可能是美股面临“冰火两重天”的一年。高盛衍生品策略师约翰·马歇尔则表示，对冲基金正在大规模做空美股市场，这对股票投资者发出了重要警告信号。

（文章来源：新华财经）