一份极为强劲的美国非农就业数据打破了市场原有的预期。

上周五，美国劳工统计局揭晓了去年12月的非农就业数据，因其远超市场预期，导致市场对美联储降息的预期大幅降低，进而引发了全球市场的剧烈震荡，美股三大指数均遭受重创，大幅下跌。

本周，美国将发布一系列关键经济数据，包括2024年12月的CPI数据和零售销售数据，这些数据将深入揭示美国的经济、通胀及就业基本面，对美联储的降息决策具有重要的参考价值。

美股市场将迎来重磅数据与文件发布

北京时间1月15日晚间，美国将公布2024年12月的CPI数据，这是2025年1月议息会议前的最新通胀数据，将全面反映美国2024年的整体通胀变化。

数据显示，美国去年11月的总体CPI同比增速反弹至2.7%，核心CPI同比增速连续三个月维持在3.3%，表明通胀压力依然存在，核心商品价格的反弹成为当月通胀粘性的主要推手。

市场预测，2024年12月的CPI环比增速将保持在0.3%，同比增速则可能从前值的2.7%上升至2.9%，达到5个月以来的最高水平。剔除能源和食品等波动较大的因素后，核心CPI通胀同比增长预计仍将维持在3.3%，但环比增速将放缓至0.2%。

北京时间1月16日晚间，备受瞩目的2024年12月美国零售销售数据将出炉，若该数据同样超预期，可能会进一步削弱市场对美联储降息的预期。2024年11月未经通胀调整的零售销售环比增长0.7%，创下自去年9月以来的新高，略高于市场预期的0.6%。

此外，北京时间1月16日，美联储还将发布2025年1月的经济状况“褐皮书”，该报告将全面揭示美联储下属12个辖区的经济、通胀、就业形势以及对未来的展望。

美股财报季正式开启

随着美股第四季度财报季的拉开帷幕，摩根大通、花旗集团、高盛、美国银行等银行股将率先公布财报，同时，台积电也将发布其财报。

摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊表示，2025年可能是美股市场面临“巨大挑战”的一年。上半年，在美债收益率飙升和美元走强的背景下，美股市场将面临严峻考验。

威尔逊认为，美债收益率突破4.5%的关口，反映了市场对高利率环境的担忧。这一变化导致标普500指数与收益率的相关性转为负相关，可能会对美股市场的表现产生进一步影响。

高盛衍生品策略师约翰·马歇尔指出，对冲基金正在大规模做空美股市场，向股票投资者发出了重要的警告信号。

马歇尔表示，股票融资利差作为衡量专业投资者头寸的重要指标，在去年12月美联储公布“鹰派”政策立场后显著下降，这意味着机构投资者正在大幅减少杠杆多头头寸，而期货市场的抛售仍在持续。

非农数据强劲引发市场动荡

上周五，美国劳动统计局发布的数据显示，美国2024年12月季调后非农就业人口增加了25.6万人，远超市场预期的16万人，前值从增22.7万人修正为增21.2万人；12月失业率为4.1%，低于预期的4.2%，前值同样为4.2%；12月季调后政府部门岗位增加了3.3万人，前值从增3.3万人修正为增3.0万人。

数据发布后，美元指数迅速上涨，而美股则大幅下跌。美股三大指数均下跌超过1.5%，其中道指收跌696.75点，跌幅为1.63%，报41938.45点；纳指收跌317.25点，跌幅为1.63%，报19161.63点；标普500指数收跌91.21点，跌幅为1.54%，报5827.04点。

多家机构纷纷下调了对美联储进一步降息的预测。美国银行此前预计今年会有两次25个基点的降息，但数据发布后认为降息无望，并表示下一步行动可能是加息；花旗集团仍预计会有五次25个基点的降息，但降息的开始时间从此前的1月推迟到5月；高盛集团则将今年的降息次数从三次调整为两次。

然而，非农就业数据发布后不久，美国芝加哥联储主席古尔斯比表示，最新的就业报告表明劳动力市场在充分就业状态下趋于稳定，并非经济过热的迹象。古尔斯比坚持认为，只要通胀不上升，利率在未来12至18个月内将会有所下降，但下降的步伐将取决于经济状况。

（文章来源：证券时报）