AI导读：

周五非农数据发布后，美股市场信心受挫，投资者对美联储降息预期产生疑虑。部分华尔街机构开始展望新的加息周期，经济学家警告通胀指标PCE加速上升将推动加息可能性。

周五，美国非农就业数据发布后，美股市场信心遭受重击，众多投资者对美联储能否在2025年如期降息产生疑虑。更令人关注的是，部分华尔街机构已不再局限于讨论降息的次数与幅度，而是开始展望新的加息周期的到来。

美银证券的美国经济学家Aditya Bhave发出警告，尽管基本预测是美联储将维持利率不变，但未来的行动风险已悄然转向加息。她进一步阐述，美联储提高利率的门槛极高，官员们对调整现有利率水平持谨慎态度。然而，若美联储密切关注的通胀指标PCE（个人消费支出价格指数）再度加速攀升，加息的可能性将不可避免地浮出水面。

最新数据显示，美国11月的PCE指数同比上涨2.8%，高于10月的2.7%。此外，经济学家们还警告，即将上任的美国新总统特朗普可能实施的关税政策，将进一步推高通胀，或至少阻碍通胀回归至美联储设定的2%目标水平。

通胀成市场焦点？

美国劳工统计局周五公布的数据显示，12月美国新增就业岗位25.6万个，远超市场预期的16.5万个，也高于11月的21.2万个。同时，失业率从11月的4.2%下降至4.1%。

富国银行的高级经济学家Sarah House指出，从美联储的视角来看，年初失业率降至3.7%表明劳动力市场过热，而年底回升至4.1%则意味着劳动力市场趋于平衡。这一变化或将削弱美联储调整利率的决心。

House预计，由于劳动力市场稳健，美联储在1月的会议上不会降息，且3月降息的可能性也在降低。唯有通胀进一步放缓或劳动力数据显著恶化，美联储才有可能在接下来的会议上恢复降息。

安永首席经济学家Gregory Daco持相同观点，认为未来三个月市场将重新聚焦于通胀。摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen在周五的报告中亦强调，美联储降息的唯一理由将是通胀走弱。

与此同时，密歇根大学的最新数据显示，消费者对未来一年通胀水平的预期从上月的2.8%跃升至1月的3.3%，长期通胀预期也于1月达到3.3%，创下自2008年以来的新高。

（文章来源：财联社）