当地时间1月10日，美国劳工统计局揭晓的数据显示，2024年12月，美国失业率环比下降至4.1%，非农业部门新增就业人口高达25.6万。这一数据显著超出市场预期，对降息预期构成明显打压。

　　受强劲就业数据影响，1月10日美股市场开盘即走低，全天保持低迷态势。截至收盘，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数均下跌超过1.5%。本周内，纳斯达克指数累计下跌2.34%，标普500指数下跌1.94%，道琼斯工业指数则下跌1.86%，均连续两周收跌。

　　具体来看，根据美国劳工统计局发布的数据，2024年12月季调后，美国非农就业人口增加25.6万，远高于预期的16.0万，前值也从22.7万修正为21.2万。同时，12月失业率为4.1%，低于预期的4.2%和前值4.2%。此外，政府部门岗位增加3.3万，前值从3.3万修正为3.0万。

　　从行业角度看，就业增长主要来自于医疗保健行业（增加4.6万）、休闲和酒店业（增加4.3万）、政府部门（增加3.3万）。同时，由于进入假日购物旺季，零售业也实现了显著增长，新增就业人数达到4.3万。

　　美国非农就业数据走势图（2022年1月—2024年12月，数据来源：美国劳工统计局）揭示了近年来美国就业市场的变化趋势。

　　此外，劳工统计局还对前期数据进行了修正。其中，2024年10月非农新增就业人数从3.6万上调至4.3万，11月则从22.7万下调至21.2万。经过修正，2024年10月和11月新增就业人数合计较修正前低0.8万。

　　CFRA Research市场策略师Sam Stovall表示：“我们今年开局不利，标普500指数已经抹去了年内全部涨幅。”他进一步指出，股市环境可能变得“相当具有挑战性”。

　　强劲的就业数据可能预示着经济增长加速和通胀压力上升，这将使美联储在降息时更加谨慎，以避免进一步刺激物价上涨。同时，美债收益率的飙升也加重了股票市场的压力。10年期美债收益率达到4.77%，创下自2023年11月1日以来的新高；30年期美债收益率则跳升至4.96%，并一度突破5%。

　　在个股方面，大型科技股普遍下跌。其中，奈飞跌幅超过4%，苹果下跌逾2%，亚马逊、微软、谷歌-C跌幅均超过1%，Meta则微涨近1%，特斯拉微跌。芯片股也普遍下跌，安森美半导体跌幅逾7%，AMD跌幅超过4%，英特尔、ARM跌幅超过3%，英伟达下跌3%。

　　银行股同样普遍下跌。道富跌幅近4%，巴克莱、高盛、摩根士丹利跌幅均超过3%，花旗集团、美国银行跌幅超过2%。

　　热门中概股多数下跌。纳斯达克中国金龙指数跌幅超过3%，拼多多、爱奇艺跌幅超过5%，哔哩哔哩、百度、京东、理想汽车跌幅超过4%，阿里巴巴、蔚来跌幅超过3%；而禾赛涨幅超过12%，小鹏汽车则微涨。

　　美联储降息预期大幅下降。分析人士认为，去年12月美国非农新增就业人数创去年3月份以来最高值，为美联储放缓降息节奏提供了有力支撑。芝加哥商品交易所集团的一项美联储跟踪数据显示，就业数据发布后，市场预计美联储维持利率的可能性已升至97%。

　　根据CME的FedWatch工具显示，1月降息的概率从周四的6.4%大幅下降至2.7%，而美联储今年完全不会降息的概率则从周四的13.4%上升至25.3%。高盛目前预期美联储在本年度总计降息50个基点，而此前的预测为75个基点。高盛预计美联储将在其6月和12月的政策会议上分别降息25个基点。

　　根据联邦基金期货交易数据，交易员认为美联储在本月晚些时候的会议上维持利率不变的概率为97%，且现在认为美联储在3月会议上也将维持利率不变。CME FedWatch工具的数据显示，3月降息的概率在数据发布后从前一天的41%降至约25%。

　　市场分析师John Brady表示，非农就业数据是一个“大数字”，美联储现在的注意力已完全转向通胀问题。美联储理事鲍曼（MichelleBowman）在1月9日的演讲中也表示，她支持最近的降息举措，但认为没有必要再进一步降息。她认为通胀率一直“令人不安地”高于2%，这让她相信去年12月降息25个基点是当前周期的最后一次降息。

　　新的通胀担忧已成为市场关注的焦点。美联储12月会议纪要显示，考虑到通胀风险仍然较高，美联储官员们在降息问题上采取了新的立场，决定在未来几个月放慢降息步伐。

　　综合自证券时报、中国基金报、央视新闻、财联社、Wind报道

（文章来源：21世纪经济报道）