美联储于2025年1月8日披露了其2024年12月的货币政策会议纪要。纪要显示，鉴于通胀上行风险加剧，美联储已到达或近乎达到适宜减缓降息节奏的时机。

　　在2024年12月17日至18日的美联储最后一次货币政策会议上，联邦基金利率目标区间被再度下调25个基点，至4.25%至4.5%之间。会议纪要明确指出，几乎所有与会官员均认为通胀上行风险有所增加，并一致认同美联储已接近或已到达减缓政策宽松步伐的合适时机。

　　会议纪要提到，此判断基于美国近期通胀数据高于预期，以及可能的贸易和移民政策变动。分析人士指出，政策变动主要涉及美国候任总统特朗普对输美商品加征关税和收紧移民政策的立场。

　　美联储官员担忧，特朗普上任后，其大幅加征关税和驱逐部分移民的政策可能对美国经济造成打击，推高失业率。

　　会议纪要还显示，联邦公开市场委员会的多名成员担忧美国“抗通胀”进程可能已经停滞或面临停滞风险。几乎所有与会者都认为，美国通胀上升风险已经增加，大多数与会者在考虑进一步降息时将采取谨慎态度。

　　2024年12月17日至18日的会议是美联储自2024年9月以来连续第三次降息，也是该年的最后一次降息。美联储理事克里斯托弗·沃勒等官员本周表示，他们预计2025年还将有更多降息，但具体频率和幅度将取决于通胀数据。

　　美联储在2024年12月18日发布的经济前景预期中，将2024年的个人消费支出通胀率和剔除食品和能源价格后的核心通胀率预期分别上调0.1个和0.2个百分点，至2.4%和2.8%，均超过了美联储的长期通胀目标。

　　据《金融时报》报道，美联储一直在努力将通胀率拉回到2%的目标水平，同时不损害就业市场和整体经济，但目前来看，通胀水平下降的曲线已经放缓。

　　特朗普曾威胁称，上任后将对加拿大和墨西哥出口到美国的所有产品征收25%的关税，并采取一切手段遣返“非法移民”。这引发了经济学家对美国通胀可能进一步高于预期且经济增长可能减缓的担忧。高盛公司的经济学家曾预计，加征关税可能导致通胀率进一步偏离美联储设定的长期目标。然而，特朗普及其经济顾问对这些说法持不同意见，坚称其政策将有助于减缓通胀并促进经济增长。

　　美联储将于1月28日至29日召开2025年的首次货币政策会议，而特朗普将于1月20日宣誓就职。有经济学家认为，特朗普的相关政策可能会推高美国的通胀水平，从而降低美联储未来降息的可能性。

　　根据美联储去年12月公布的经济前景预期，大多数美联储官员预计，到2025年底，联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间，这意味着在每次降息25个基点的情况下，仅降息两次，少于此前预计的四次。

（文章来源：新华社）