以马士基和地中海航运（MSC）为领头羊的班轮公司已率先下调了亚欧航线的运价。

根据最新船司报价，海期航运方面于1月8日晚指出，马士基再度下调了今年第四周的报价，降至3400美元/FEU。航运分析权威Linerlytica在最新报告中强调，马士基采取了主动策略，成为首批大幅削减运价的航运公司之一。

马士基的激进定价策略，迫使MSC地中海航运将报价下调至3840美元/FEU。随后，达飞（CMA）、海洋网联航运（ONE）、现代商船（HMM）等船公司的线上报价也纷纷下调，大柜定价区间在3700美元至4600美元之间，而东方海外（OOCL）部分航次更是推出了3950美元的特价大柜。

从1月第三周至第四周，欧线即期市场运价的下跌速度超出了市场预期，周均跌幅约为500美元/FEU。对此，海通期货研究所航运组负责人雷悦在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，当前确实存在价格战的迹象，这主要是由于年前货量减少，船司有降价揽货的强烈意愿。

淡季运价调整大幕拉开

目前，欧洲航线运输需求增长疲软，供求平衡状况不佳，市场运价因此出现小幅下跌。上海航运交易所于1月3日发布报告称，欧洲地区2024年经济增长预计较为缓慢，制造业PMI长期低于荣枯线，德国等主要国家的经济增长陷入停滞。消费者信心指数持续低迷，导致消费数据表现不佳，新的一年里，欧洲经济将面临更多挑战。

运去哪平台观察到，目前欧地线舱位相对充裕，预计1月中旬左右，欧地线运价将出现微调下行，因为货量低于预期，船东可能会在节日期间减少班次以控制舱位。进入2月后，部分运价有望进一步下行。Linerlytica在报告中指出，班轮公司正在下调1月份的报价，以应对即将到来的春节后的淡季航班。

雷悦指出，中国农历春节假期正值需求淡季，欧线货运需求在1月上旬已基本见顶，降价揽货已成为行业常态，预计节后运价仍将继续下降。

随着欧线运价正式进入下行通道，集运指数（欧线）期货主力合约也呈现出相同的走势。1月9日前，盘面整体情绪偏空，EC2502更多基于交割估值定价，而EC2504则因其常规淡季属性和现货走弱背景而承受更大的空配压力，近月合约表现偏弱，远月合约则更多地跟随地缘变化维持宽幅震荡。

欧线期货走势反映悲观预期

1月9日，集运指数（欧线）期货主力合约价格出现异常波动，午后大幅上涨。其中，EC2502合约收涨3.24%，报2056.0点；EC2504、EC2506合约分别收涨2.90%、1.29%。

对此，南华期货分析师在1月9日的报告中指出，期价低开一方面受到船公司继续下调欧线现舱报价的影响，另一方面则是由于美东港口罢工对欧线的潜在影响因最新协议的签署而暂时消除。

而后期价大幅上升，雷悦认为，这是因为市场原本预期马士基会第三次下调第四周报价，但最新决定却维持不变，因此盘面的悲观情绪有所缓解。

从市场供需情况来看，根据海期航运整理的船期数据，2月份的周均运力将较1月份有所下降，3月份则会有所回升。2月初是新旧联盟交接的关键时间点，多数新联盟的首航将在今年第7周逐步开始，届时其新的定价策略和揽货方案也将逐步明确。联盟重组标志着集运市场变革时代的到来。除了海洋联盟保持稳定外，从2025年2月起，马士基和赫伯罗特将组成双子星联盟，而MSC则独立并与阳明海运、ONE、HMM组成的PA联盟在部分欧线上展开合作。

马士基方面向《每日经济新闻》记者表示，2月将开始逐步切换到双子星网络，目前正确保平稳过渡。但市场普遍认为，在新网络布局期间，各大新联盟存在争夺市场份额的动机。

价格竞争的背后，实际上是对市场份额的激烈争夺。国投期货分析师在2024年12月26日的研报中指出，双子星联盟将主要采取“枢纽—辐射网络”的方案，通过支线船转运触达非枢纽港口；而MSC则努力实现更多港口的直挂，形成更为紧密的航线网络。

对于货主而言，直挂模式意味着更好的时效性和稳定性，以及更小的货物损耗风险。因此，双子星联盟在线上系统采取了更为激进的报价策略，以完成揽货目标。

至于欧线未来的整体运价走势，雷悦预测，在不考虑复航的情况下，基于季节性分析，即期欧线运价有望在4月企稳，6月后进入旺季将呈现常规的季节性波动。目前，红海绕行后的航线已形成稳定状态，可视为一条新的航线，因此可以说，受红海扰动影响的欧线价格已见顶。

（文章来源：每日经济新闻）