AI导读：

国泰君安研报称，未来油运市场供需前景乐观，风险收益比再具吸引力。未来数年油轮供给刚性将持续，制裁趋严有望进一步缩减有效运力。原油增产将驱动原油贸易增长，预计未来油运供需好于预期。

证券时报网讯，国泰君安最新研报指出，未来油运市场的供需前景有望超越当前预期，其风险收益比再度展现出吸引力。据分析，未来数年内，油轮供给将维持刚性状态，同时制裁措施的趋严有望进一步压缩市场上的有效运力。尽管2024年下半年油运业景气度有所下滑，加剧了市场对需求的担忧，但油运需求仍有望保持持续增长态势。传统能源需求依然展现出韧性，且原油增产将直接推动油运需求的增长。

研报进一步预测，未来两年内，地缘政治因素对油价的影响或将逐渐减弱，全球将进入原油增产的新周期。OPEC+、南美以及北美等主要产油地区预计将逐步增产，这将进一步推动原油贸易的增长。在此背景下，油运市场的供需前景依然乐观，且具备油价下跌时的期权保护机制。

当前，市场预期已回落至低位，但股息收益为油运企业的估值提供了支撑。在此背景下，油运市场的风险收益比再次凸显吸引力，投资者应密切关注地缘局势的变化以及逆向投资时机的出现。

校对：冉燕青

（文章来源：证券时报网）