AI导读：

国泰君安研报指出，未来数年油轮供给刚性将持续，制裁趋严缩减有效运力。原油增产将利好油运需求增长，油运市场供需有望好于预期，风险收益比再具吸引力。

南方财经1月9日电，据国泰君安最新研报分析，未来数年内，油轮市场的供给刚性特征将维持不变，同时，随着国际制裁力度的不断加大，有效运力有望进一步缩减。尽管2024年下半年油运业景气有所回落，加剧了市场对需求的担忧，但油运需求依然展现出持续增长的潜力。

研报指出，传统能源需求依然保持韧性，且原油增产将直接利好油运需求的增长。未来两年内，地缘政治因素对油价的影响或将逐渐减弱，全球预计将进入原油增产周期。OPEC+、南美以及北美地区的原油增产预期，将成为推动原油贸易增长的主要动力。

综合这些因素，研报预测，未来油运市场的供需状况有望好于预期，并且具备油价下跌的期权保护。目前，市场预期已回落至低位，股息则为估值提供了有力支撑，使得风险收益比再次具备吸引力。因此，投资者应密切关注地缘局势的变化，并把握逆向投资的时机。

（文章来源：南方财经网）